地產大佬黃紅云失去了對金科股份的金科控制權。

23日晚間，股份更地金科地產集團股份有限公司（股票簡稱“*ST金科”）公告稱，實控《金科地產集團股份有限公司重整計劃》（簡稱“《重整計劃》”）的人變執(zhí)行將導致公司控股股東及實際控制人發(fā)生變化。公司控股股東將由金科控股變更為京渝星筑、佬黃京渝星璨，謝幕公司實際控制人則由黃紅云變更為無實際控制人。金科

根據約定，股份更地上海品器聯合體（金科股份重整產業(yè)投資人）有權提名7名董事人選（含獨立董事），實控后續(xù)公司將啟動董事會的人變換屆改選工作。這意味著，佬黃金科股份創(chuàng)始人黃紅云的謝幕昔日舊部，包括現任董事長周達、金科董事楊程鈞、股份更地職工董事陳星宏、實控職工董事陳剛等將面臨改選。

重整

2025年7月，面對千億債務，金科股份收到了重整投資款26.28億元。

這筆“救急款”由兩部分組成，分別是上海品器聯合體、中國長城資產、四川發(fā)展證券投資基金3家產業(yè)投資人支付重整投資款共計7.56億元；以及深圳市前海久銀投資基金等25家財務投資人支付重整投資款共計18.72億元。

金科股份要獲得這筆“救急款”是有條件的。

根據《重整計劃》對金科股份出資人權益進行了調整，公司以52.94億股為基數，按照每10股轉增10股的比例，實施資本公積轉增股本，預計轉增52.94億股，轉增后公司總股本將增加至106.34億股。

轉增股票中的30億股用于引入重整投資人，其中12億股用于引入產業(yè)投資人包括上海品器聯合體等，受讓價格均為0.63元/股；18億股用于引入深圳市前海久銀投資基金等財務投資人，受讓價格為1.04元/股。轉增股票中剩余22.94億股將根據重整計劃的規(guī)定，向普通債權人進行抵償債務。

相比較來看，截至9月24日收盤，*ST金科報1.41元/股，產業(yè)投資人及財務投資人均有明顯浮盈。

根據相關協議，上海品器聯合體指定其實際控制的京渝星筑、京渝星璨接受劃轉共計9.93億股轉增股票，占公司總股本的9.34%，成為公司第一大股東。

本次權益變動前，金科控股持有公司2.43億股，占公司總股本的4.55%，為公司控股股東；金科控股、黃紅云及其一致行動人合計持有公司股份7.75億股，占公司總股本的 14.51%，黃紅云為公司實際控制人。本次權益變動后，黃紅云、金科控股及其一致行動人合計持股數量不因公司的總股本增加而發(fā)生變化，但持股比例被動稀釋至7.29%。

據公告，金科股份將于近期啟動董事會的換屆改選工作，根據約定，上海品器聯合體有權提名7名董事人選（含獨立董事），如前述7名董事當選，董事會改選完成后公司控股股東將由金科控股變?yōu)榫┯逍侵途┯逍氰?。根據京渝星筑和京渝星璨出具的說明，兩家合伙企業(yè)的執(zhí)行事務合伙人均為上海品器，且無任何人可單獨控制上海品器，公司實際控制人由黃紅云變更為無實際控制人。

值得一提的是，上海品器的股東方聚集了不少地產界大佬。天眼查APP顯示，萬通創(chuàng)始人馮侖、鑫苑集團董事長張勇等出現在上海品器的股東名單中。

償債

金科股份官網顯示，該公司成立于1998年，1999年在重慶推出首個地產項目金科花園；2001年首次進入重慶市房地產開發(fā)企業(yè)前10強；2007年實施全國化跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略；2008年進入北京、重慶、四川、湖南、江蘇等省（市）進行項目開發(fā)；2018年銷售規(guī)模突破千億元。

2020年是金科股份的高光時刻，也是業(yè)績由盛轉衰的轉折點。

Wind數據顯示，金科股份歸屬母公司股東的凈利潤在2011年至2016年徘徊在10億元附近，隨后在2017年、2018年、2019年節(jié)節(jié)高攀，并在2020年達到70.3億元的頂峰。

進入2021年，該公司業(yè)績急轉直下，利潤同比“腰斬”降至36億元，2022年、2023年、2024年分別爆虧213.92億元、87.32億元、319.7億元。

對2024年的巨額虧損，金科股份提到，整體項目銷售下滑，本期達到交付條件的項目較上年同期大幅減少；經營性物業(yè)的出租率、租金水平及客流量均出現一定程度的下降；受市場因素、公司債務逾期導致項目板結及剩余可售項目多集中在三、四線城市的影響，公司按照會計準則計提并表子公司存貨跌價準備130億元；計提各項逾期利息、罰息、違約金及延遲履行金，本期財務費用合計79億元等。

為解決財務困境，金科股份及其債權人早已有所行動。2023年5月，金科股份被債權人重慶端恒建筑工程有限公司申請重整。

同年7月末，金科股份表示，認為通過重整及預重整能夠有效避免公司債務風險及經營風險的進一步惡化，實現重整戰(zhàn)略投資者引進，優(yōu)化公司治理結構，幫助公司盡快恢復盈利能力，重回可持續(xù)發(fā)展的軌道，有利于維護廣大職工、債權人、投資者的合法權益，故公司擬向有管轄權的人民法院申請重整及預重整，積極通過重整程序依法化解公司債務、經營危機以及證券合規(guī)問題，引入重整投資人注入流動性以使公司重獲新生。

2024年4月，重慶五中院正式裁定受理金科股份的重整申請。2024年11月，確認上海品器及北京天嬌綠苑聯合體（統(tǒng)稱“上海品器聯合體”）為公司重整產業(yè)投資人。

截至2025年上半年，金科股份資產總計1757.49億元，負債合計2006.04億元，其中短期借款50.36億元，合同負債224.76億元，一年內到期的非流動負債448.71億元。

2025年5月末，金科股份在業(yè)績說明會上對債務重整方案進行說明。該公司稱，市場有傳言稱“金科股份用26.28億償還1000多億債務”，這存在重大誤解。該26.28億元并非直接用于償債的現金，而是重整投資人入股公司的對價。金科股份和重慶金科總債務中直接債務占比不大，較大部分是為項目公司融資提供的擔保債務，這些債務不會因為金科股份和重慶金科重整而消除。

金科股份表示，重整僅涉及母公司（金科股份及重慶金科），各項目公司獨立運營正常。債權人對項目資產的優(yōu)先抵質押權不受影響，仍是首要保障。債權人的第一還款來源仍是項目的銷售資金。母公司重整成功，反而能穩(wěn)定項目公司運營，銷售產生的現金在法院監(jiān)督下更有利于債權人實現債權清償。

該公司還表示，投資人作為戰(zhàn)略投資者進入金科，一是確保公司經營穩(wěn)定有序，為賬務償還提供良性公司治理結構保障；二是通過資源賦能，提升了公司的價值，也會提高債權人的清償資源，對于債權人債務的清償進一步起到了強化作用；三是盤活核心資產，激發(fā)造血功能，重塑企業(yè)的商業(yè)模式和競爭力，從根本上恢復持續(xù)經營能力。

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

封面、導語圖來源“金科股份”公眾號