來源：北京商報

　　三年前，個人個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品的養(yǎng)老貨架，像是金制一個精心布置但選擇有限的“樣板間”，難免讓追求個性化的度周用戶有些意猶未盡。試點近三年后，年超昔日略顯稀缺的款保產(chǎn)品，目前已如雨后春筍般涌現(xiàn)。險產(chǎn)北京商報記者近日梳理發(fā)現(xiàn)，品面險企已推出的個人個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品總數(shù)突破400款大關(guān)，118款在售產(chǎn)品正“同臺競技”。養(yǎng)老同時，金制曾由固定收益“一統(tǒng)天下”的度周格局正在松動，帶有浮動收益性質(zhì)的年超分紅型、萬能型產(chǎn)品大規(guī)模擴容，款保占據(jù)在售產(chǎn)品的險產(chǎn)四成以上。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，這場從“稀缺”到“豐富”，從“穩(wěn)健保底”到“攻守兼?zhèn)洹钡淖冞w，不僅是一串數(shù)字的更迭，更映射出在市場供需與政策引導的雙重驅(qū)動下，大眾為退休生活進行財務規(guī)劃的觀念正在進化，一幅更為多元也更為復雜的養(yǎng)老金融圖景正徐徐展開。

　　浮動收益類產(chǎn)品密集上新

　　從時間線來看，2022年4月，國務院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，標志著個人養(yǎng)老金制度的建立；同年11月25日，人社部宣布，個人養(yǎng)老金制度在36個先行城市（地區(qū)）啟動實施，這項關(guān)乎億萬人晚年生活質(zhì)量的制度探索，邁出從藍圖走向現(xiàn)實的關(guān)鍵一步；自去年12月15日起，個人養(yǎng)老金制度由36座先行城市擴大至全國……

　　與一般金融產(chǎn)品相比，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品要具備運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側(cè)重長期保值四個屬性，從而更好地保障退休人員的生活。

　　三載光陰，白駒過隙。個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品自身，也完成了一場從無到有、從試點到全國推廣的“自我進化”。據(jù)北京商報記者梳理，自個人養(yǎng)老金制度試點以來，個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品不斷擴容，市面上已推出437款產(chǎn)品，目前在售產(chǎn)品達118款。包括中國人壽、國民養(yǎng)老、人保壽險、太保壽險、農(nóng)銀人壽在內(nèi)的超過20家險企參與其中。

　　如果說數(shù)量的增長是“量變”，那么產(chǎn)品類型的演變則預示著更深層次的“質(zhì)變”。目前，產(chǎn)品類型主要集中于兩全保險、年金保險和專屬商業(yè)養(yǎng)老保險。其中在售的部分年金險和兩全保險，紛紛披上“分紅型”或“萬能型”的新裝。這兩個專業(yè)術(shù)語，對于普通消費者而言，最直觀的意味便是產(chǎn)品從此具備了提供浮動收益的可能。整體而言，這類浮動收益類產(chǎn)品正密集上新，其合計占比已達在售產(chǎn)品的四成以上，成為貨架上不容忽視的半壁江山。

　　個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品的收益情況無疑是市場關(guān)注的焦點。以備受矚目的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險為例，去年的數(shù)據(jù)顯示，有七成產(chǎn)品的結(jié)算利率維持在3%以上，多款在售產(chǎn)品的結(jié)算利率甚至突破4%的門檻。根據(jù)各險企公布的數(shù)據(jù)，其穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率多在2.5%—4.07%的區(qū)間內(nèi)波動，而進取賬戶則分布在2%—4.12%的區(qū)間。

　　“分紅型產(chǎn)品的客戶利益分為‘保證’和‘浮動’兩部分，保險公司需要將運營收益的大部分與保單持有者共享?！边@種機制，在業(yè)內(nèi)人士看來，為消費者帶來前所未有的選擇彈性。不同風險偏好、保障需求、投資需求的客戶，終于可以在該框架內(nèi)找到屬于自己的“菜”。在北京工商大學中國保險研究院副秘書長宋占軍看來，保險公司新推出的個人養(yǎng)老金保險，會受到預定利率下調(diào)的影響。在浮動收益型產(chǎn)品成為保險公司供給主體的趨勢下，新開發(fā)的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品也將越來越多的以分紅型產(chǎn)品出現(xiàn)。

　　對于產(chǎn)品類型的變化，眾托幫聯(lián)合創(chuàng)始人兼總經(jīng)理龍格表示，這主要源于市場供需兩方。對保險公司而言，在長期利率下行背景下，推出分紅型產(chǎn)品可緩解固定收益承諾帶來的利差損風險，實現(xiàn)風險共擔，且有利于產(chǎn)品差異化競爭。對消費者而言，單純的固定收益可能難以對抗通脹，分紅型產(chǎn)品提供“保底+浮動”的收益模式，契合了部分投資者在穩(wěn)健基礎上追求資產(chǎn)保值增值的需求，是風險與收益的折中選擇。

　　產(chǎn)品+服務待破局

　　個人養(yǎng)老金是政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養(yǎng)老保險制度。對于參加人來說，可根據(jù)經(jīng)濟負擔能力，自主決定是每年都參加還是部分年度參加，以及年度內(nèi)繳多少、一次性繳納還是分次繳納?，F(xiàn)金、手機銀行或個人網(wǎng)銀等渠道均可繳費。個人養(yǎng)老金資金賬戶實行封閉運行，不得提前支取。

　　制度的吸引力，從開戶數(shù)據(jù)中可見一斑。人社部數(shù)據(jù)顯示，截至去年11月末，個人養(yǎng)老金制度試點兩周年，36座試點城市已有7279萬人開通個人養(yǎng)老金賬戶。但如何增強產(chǎn)品吸引力，激發(fā)居民持續(xù)的繳費意愿，而非讓賬戶淪為“沉睡賬戶”，已成為整個行業(yè)共同關(guān)注的焦點。

　　“個人養(yǎng)老金保險包括個人養(yǎng)老金制度，當前仍處于發(fā)展初期。”宋占軍表示。

　　龍格表示，市場正處于“快擴容、低活躍”的初級階段。發(fā)展成績固然顯著，產(chǎn)品數(shù)量、類型和開戶人數(shù)快速增長，但核心痛點在于“叫好不叫座”，實際繳費和持續(xù)繳費意愿低。同時，他剖析了背后的原因：其一，產(chǎn)品吸引力相對不足，固定收益產(chǎn)品在多變市場下的吸引力下降，而浮動收益產(chǎn)品又面臨投資者教育缺失的困境；其二，稅收激勵政策對中低收入群體的感知較弱；其三，資金長期鎖定與居民普遍的流動性偏好之間存在矛盾；其四，投資者對個人養(yǎng)老金的信任和長期投資理念尚未完全建立。

　　破局之路在何方？業(yè)內(nèi)人士普遍認為，為突破當前發(fā)展瓶頸，保險機構(gòu)必須大力創(chuàng)新，開發(fā)與健康管理、養(yǎng)老服務緊密綁定的綜合型產(chǎn)品。龍格表示，要實現(xiàn)從“廣覆蓋”到“深激活”的質(zhì)變，需多方合力、精準施策。對于短期突破的建議，龍格認為，可以優(yōu)化稅優(yōu)政策，建議研究提高繳費額度上限、實行“直接補貼”或“匹配繳費”模式，讓中低收入者即時感受到激勵，提升參與率；簡化參與流程，推動開戶、繳費、投資、退稅/免稅的全流程線上化、一鍵化，大幅降低操作門檻。

　　龍格表示，中長期核心在于推動產(chǎn)品從“財務儲蓄”向“綜合解決方案”升級，深度融合“養(yǎng)老+健康”服務（如康護、養(yǎng)老社區(qū)），以實質(zhì)性權(quán)益提升附加值。同時，必須加強長期、透明的投資者陪伴與教育，利用科技提供個性化規(guī)劃，構(gòu)建用戶信任，最終讓個人養(yǎng)老金成為公眾心目中保障未來生活品質(zhì)的、不可或缺的溫暖依靠。

　　“未來三年實現(xiàn)‘深激活’的質(zhì)變，關(guān)鍵在于將個人養(yǎng)老金從一項‘金融投資’升級為一個‘有溫度的未來養(yǎng)老生活保障方案’，通過‘產(chǎn)品+服務’的創(chuàng)新和長期的投資者陪伴，真正激發(fā)用戶的繳費和持有意愿?！饼埜襁M一步表示。

　　北京商報記者 胡永新

(責任編輯：熱點)