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　　藍(lán)鯨新聞8月20日訊，仲景仲景食品股份有限公司（證券代碼：300908）近日發(fā)布了2025年半年度報告。食品報告顯示，營收業(yè)績公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.24億元，下滑線上同比下降2.50%；歸屬于上市公司股東的渠道凈利潤1.01億元，同比增長0.29%。疲軟盡管公司凈利潤小幅增長，拖累但營收下滑表明其經(jīng)營面臨一定壓力。仲景

線上渠道表現(xiàn)疲軟，食品影響整體營收

　　仲景食品在2025年上半年的營收業(yè)績營收下降主要受到線上渠道拖累。報告顯示，下滑線上公司電商渠道銷售收入為1.06億元，渠道同比下降10.69%。疲軟線上渠道的拖累疲軟表現(xiàn)與公司減少低效費用投入有關(guān)，這可能影響了其在電商平臺的仲景推廣效果。

　　盡管線上渠道表現(xiàn)不佳，線下渠道卻保持穩(wěn)健增長，銷售收入達(dá)到2.04億元，同比增長2.7%。公司通過優(yōu)化線下終端銷售質(zhì)量，與家家悅、永輝、胖東來等連鎖商超深化合作，推動了線下銷售的增長。

毛利率改善，但盈利能力仍承壓

　　2025年上半年，公司整體毛利率為44.77%，同比提升1.24個百分點。其中，調(diào)味配料業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到49.19%，同比提升5.19個百分點，主要受益于原料采購價格下降，尤其是白芷、辣椒油樹脂及孜然等原料采購均價分別下降67.39%、37.44%和35.42%。

　　盡管毛利率有所改善，但公司凈利潤增長僅為0.29%，表明盈利能力仍面臨一定壓力。此外，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額雖然同比增長13.00%，但整體營收的下降仍對現(xiàn)金流形成一定制約。

市場競爭加劇，產(chǎn)品面臨挑戰(zhàn)

　　仲景食品的主營產(chǎn)品包括仲景香菇醬、仲景上海蔥油及超臨界萃取香辛料，均為細(xì)分市場的開創(chuàng)者和引領(lǐng)者。然而，仲景上海蔥油受侵權(quán)產(chǎn)品沖擊和競爭者涌入影響，市場競爭加劇，導(dǎo)致其營收同比下降。盡管如此，該產(chǎn)品仍保持全國同品類銷量第一。

　　此外，公司調(diào)味食品業(yè)務(wù)的營收同比下降2.31%，銷量同比下降3.43%。雖然公司推出蒜蓉醬、蔥姜蒜醬等新產(chǎn)品，但市場反響有限，僅位列京東同品類熱賣榜第二。這表明公司在新品推廣方面仍需進一步加強。

　　為優(yōu)化資產(chǎn)配置并提升運營效率，公司董事會審議通過議案，同意全資子公司大興安嶺北極藍(lán)食品有限公司對外出售土地、廠房等資產(chǎn)，賬面原值合計5500.96萬元。此舉可能反映公司在某些業(yè)務(wù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略收縮，同時也表明公司正在調(diào)整資源配置以應(yīng)對市場變化。

行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，食品安全風(fēng)險不容忽視

　　2025年8月，市場監(jiān)管總局發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)食品交易第三方平臺和入網(wǎng)食品銷售企業(yè)落實食品安全主體責(zé)任監(jiān)督管理規(guī)定（征求意見稿）》，進一步強化食品安全監(jiān)管。作為食品制造企業(yè)，仲景食品若不能嚴(yán)格把控產(chǎn)品質(zhì)量，可能面臨更高的合規(guī)成本和潛在的食品安全風(fēng)險。

　　仲景食品雖在調(diào)味配料和部分調(diào)味食品領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位，但線上渠道的下滑、市場競爭加劇以及新品推廣不及預(yù)期，均對其未來發(fā)展構(gòu)成挑戰(zhàn)。公司需進一步優(yōu)化電商營銷策略，提升線上銷售效率，同時加強品牌保護，應(yīng)對侵權(quán)產(chǎn)品的沖擊。

　　未來，若公司無法有效應(yīng)對市場變化，或原材料價格再度波動，其盈利能力可能繼續(xù)承壓。投資者需關(guān)注公司在線渠道的恢復(fù)情況、新品市場接受度以及食品安全管理能力。