國(guó)內(nèi)黃金期貨的高位行情也是類似，滬金期貨主力2512在10月17日觸及1001元/克。波動(dòng)雖然一度反彈，滬金但仍止不住高點(diǎn)回落的期貨大勢(shì)。10月28日，日凈滬金2512收盤價(jià)較前一日結(jié)算價(jià)大跌4.20%，流出離場(chǎng)收于901.38元/克。億元業(yè)內(nèi)在金價(jià)劇烈下跌的資金同時(shí)，資金也爭(zhēng)相撤離。踩踏式

華西證券宏觀固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)指出，金價(jià)劇烈近兩貴金屬期貨現(xiàn)“踩踏式”資金離場(chǎng)。高位10月28日，波動(dòng)貴金屬板塊成為資金拋售的滬金主要品種，滬金、滬銀分別遭遇55億元和22億元的大額流出。同時(shí)有色金屬板塊亦未能幸免，滬銅品種單日資金流出高達(dá)22億元。

今日，黃金期現(xiàn)貨市場(chǎng)均反彈。滬金現(xiàn)貨上漲1.82%，終結(jié)了連續(xù)5個(gè)交易日的下跌，收于912.94元/克。滬金期貨較前一日收盤價(jià)上漲1.05%，收于910.88元/克。

不過，今日貴金屬期貨板塊仍呈資金凈流出。Wind數(shù)據(jù)顯示，滬金凈流出15.71億元，滬銀流出5.04億元。

圖：今日期貨市場(chǎng)板塊資金流向熱力圖

華西證券宏觀固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，貴金屬板塊深度回調(diào)，源于前期支撐價(jià)格屢創(chuàng)新高的避險(xiǎn)情緒出現(xiàn)集中退潮。在價(jià)格處于高位、多頭持倉(cāng)高度擁擠的背景下，中美關(guān)系持續(xù)釋放積極信號(hào)，成為引發(fā)多頭“踩踏式”平倉(cāng)的直接導(dǎo)火索。在短期缺乏新催化、市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱及技術(shù)面破位的三重壓力下，貴金屬或?qū)⒕S持弱勢(shì)震蕩格局。

技術(shù)面上，業(yè)內(nèi)貴金屬分析師表示，滬金當(dāng)前面臨950-1000的壓力區(qū)，以及840-870的關(guān)鍵支撐位。十一假期后首個(gè)交易日，滬金從節(jié)前870元的位置直接跳空高開至900元上方，該缺口有待回補(bǔ)。持倉(cāng)方面，早在滬金期貨沖破1000元之前，已有多頭持續(xù)減倉(cāng)、獲利了結(jié)的跡象。隨著后來市場(chǎng)一致看多向看空急轉(zhuǎn)，形成所謂“踩踏”，金價(jià)波動(dòng)進(jìn)一步加大。

浙商銀行FICC團(tuán)隊(duì)指出，貴金屬市場(chǎng)短線劇烈回調(diào)，需等待新的驅(qū)動(dòng)因素。本周，重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)利率決議、中美關(guān)系與俄烏局勢(shì)的變動(dòng)等。

北京時(shí)間10月30日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將公布本月議息會(huì)議的結(jié)果，市場(chǎng)普遍預(yù)期將再度降息25個(gè)基點(diǎn)。

盡管短期調(diào)整劇烈，但市場(chǎng)人士依然看好調(diào)整過后黃金價(jià)格長(zhǎng)期上行的趨勢(shì)。

上述貴金屬分析師認(rèn)為，本輪貴金屬價(jià)格的下跌更多是“上漲趨勢(shì)中的回調(diào)”而非“趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)”，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、美元信用弱化以及美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟三個(gè)基本驅(qū)動(dòng)因素沒有發(fā)生根本變化。

華西證券宏觀固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，本輪黃金深度回調(diào)或又為長(zhǎng)線配置提供了具有吸引力的入場(chǎng)點(diǎn)，不過短期價(jià)格波動(dòng)幅度較大，可能還需一段時(shí)間的震蕩消化。

東方金誠(chéng)的研報(bào)指出，盡管市場(chǎng)參與者對(duì)關(guān)稅談判、地緣沖突減弱、央行減持黃金等突發(fā)信息高度敏感，但當(dāng)前支撐金價(jià)長(zhǎng)期上行的核心因素，如實(shí)際利率下行趨勢(shì)等并未發(fā)生根本改變，加之美國(guó)政府停擺持續(xù)，美國(guó)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布延遲令市場(chǎng)不確定性加大，金價(jià)回調(diào)的空間料將有限。

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