資料來(lái)源：Refinitiv、美聯(lián)MSCI、儲(chǔ)吹產(chǎn)配匯豐投資管理，奏降洲資置正2025年9月。息號(hào)過去表現(xiàn)不能預(yù)示未來(lái)回報(bào)。角亞本文件所載評(píng)論及分析僅反映匯豐投資管理基于截至目前可得信息所持觀點(diǎn)，美聯(lián)并不構(gòu)成匯豐投資管理的儲(chǔ)吹產(chǎn)配任何形式的承諾。因此，奏降洲資置正匯豐投資管理對(duì)任何基于本文評(píng)論及/或分析作出的息號(hào)任何投資或撤資決定概不負(fù)責(zé)。本文所載任何預(yù)測(cè)、角亞預(yù)估或目標(biāo)僅供參考，美聯(lián)且并非任何形式的儲(chǔ)吹產(chǎn)配保證。匯豐投資管理概不就未能達(dá)成任何預(yù)測(cè)、奏降洲資置正預(yù)計(jì)或目標(biāo)承擔(dān)責(zé)任。息號(hào)指數(shù)回報(bào)假設(shè)所有分紅進(jìn)行再投資，角亞且未扣除相關(guān)費(fèi)用及開支。不能直接投資于指數(shù)。

　　在利率下行與美元疲軟的雙重環(huán)境下，亞洲債券與股票市場(chǎng)的吸引力相對(duì)提升。亞洲美元投資級(jí)企業(yè)債憑借較為穩(wěn)健的信用基本面與較高收益率，成為投資者配置熱點(diǎn)之一；亞洲本幣債則因匯率升值預(yù)期具備額外潛在收益空間。同時(shí)，亞洲股市的“高息+增長(zhǎng)”特征在全球范圍內(nèi)愈發(fā)稀缺。

　　根據(jù)MSCI截至2025年9月30日的數(shù)據(jù)顯示，亞太高息股的股息收益率達(dá)2.27%，高于全球1.82%的平均水平。

　　從基本面看，亞洲正成為全球增長(zhǎng)與韌性的“雙引擎”。彭博與匯豐投資管理截至2025年10月31日的數(shù)據(jù)顯示，2025年亞洲（日本除外）GDP增速預(yù)計(jì)達(dá)到4．5%，顯著高于全球平均水平的3.0%。其中，中國(guó)、印度、印尼等以內(nèi)需為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)亮眼，成為區(qū)域增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。

　　“亞洲的韌性主要來(lái)自于產(chǎn)業(yè)的多樣性和緊密的區(qū)域合作?！眳R豐投資管理亞洲多元資產(chǎn)首席投資組合經(jīng)理 景華 指出，日本在長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性改革的推動(dòng)下有望釋放估值潛力，中國(guó)臺(tái)灣與韓國(guó)在全球半導(dǎo)體制造中占據(jù)關(guān)鍵地位，中國(guó)大陸在于AI的全域應(yīng)用和基礎(chǔ)創(chuàng)新方面具備很強(qiáng)的全球競(jìng)爭(zhēng)力。

　　亞洲市場(chǎng)內(nèi)部的資產(chǎn)相關(guān)性普遍較低，為投資者提供了豐富的分散機(jī)會(huì)。根據(jù)截至2025年10月13日的數(shù)據(jù)顯示，亞洲高收益美元債與全球債券的相關(guān)性僅為0.34，中國(guó)股票與發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票的相關(guān)性僅為0.48，這意味著投資者可以在亞洲市場(chǎng)內(nèi)部構(gòu)建更具韌性的投資組合。

　　資料來(lái)源：彭博、摩根大通、美銀美林、匯豐投資管理；截至2025年10月13日五年期間的周收益相關(guān)性。亞洲高收益美元債券（摩根大通亞洲信貸指數(shù)─非投資級(jí)別企業(yè)）；全球債券（彭博全球綜合總收益指數(shù)，價(jià)值無(wú)對(duì)沖，美元）；中國(guó)股票（MSCI中國(guó)每日凈總收益指數(shù)）；發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票（MSCI全球凈收益指數(shù)，美元）。 投資的價(jià)值以及投資的任何收益可能上升也可能下降，投資者可能無(wú)法收回投資本金。過往表現(xiàn)不代表未來(lái)收益。指數(shù)收益假設(shè)將所有分配再投資，且未反映任何費(fèi)用或支出。無(wú)法直接投資于指數(shù)。提供的信息僅供說明。

　　債券方面，截至2025年10月底，亞洲美元高收益企業(yè)債收益率達(dá)8.5%，顯著高于歐美同類市場(chǎng)水平，且整體久期較短，在利率波動(dòng)環(huán)境下相對(duì)更具防御性。

　　資料來(lái)源：摩根大通、美銀美林，數(shù)據(jù)截至2025年10月31日。歐元高收益企業(yè)債券的收益率為美元對(duì)沖。使用的指數(shù)：亞洲美元高收益企業(yè)債券-摩根大通亞洲信貸指數(shù)（非投資級(jí)別）；美國(guó)高收益企業(yè)債券-洲際交易所美銀美國(guó)高收益指數(shù)；歐元 （美元對(duì)沖） 高收益企業(yè)債券-洲際交易所美銀歐元高收益指數(shù)。過往表現(xiàn)不代表未來(lái)收益。收益率水平無(wú)保證，未來(lái)可能上升，也可能下降。指數(shù)收益假設(shè)將所有分配再投資，且未反映任何費(fèi)用或支出。無(wú)法直接投資于指數(shù)。僅供說明。

　　美國(guó)高收益企業(yè)債券收益率為7.2%、歐元（美元對(duì)沖）高收益企業(yè)債券收益率為7.5%。亞洲美元高收益企業(yè)債券久期為2.7年、美國(guó)高收益企業(yè)債券與歐元（美元對(duì)沖）高收益企業(yè)債券久期皆為2.9年。

　　從中長(zhǎng)期來(lái)看，亞洲經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)正在加速。以印度、印尼為代表的新興市場(chǎng)將有望繼續(xù)受益于人口紅利與制造業(yè)轉(zhuǎn)移，而中國(guó)則在政策穩(wěn)增長(zhǎng)、科技創(chuàng)新及資本市場(chǎng)深化改革的推動(dòng)下，提供新的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　“降息周期為亞洲贏得了時(shí)間窗口?！眳R豐投資管理多元資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)指出，無(wú)論是債券的收益優(yōu)勢(shì)，還是股票的成長(zhǎng)潛力，亞洲都在成為全球投資組合中不可或缺的一環(huán)。

　　匯豐亞洲多元資產(chǎn)高入息基金：精選亞太多元配置機(jī)遇

　　在全球流動(dòng)性重啟、美元走弱與亞洲資產(chǎn)崛起的宏觀背景下，投資者迎來(lái)了新的資產(chǎn)配置窗口。

　　匯豐亞洲多元資產(chǎn)高入息基金作為匯豐投資管理在北上互認(rèn)基金領(lǐng)域推出的首只亞洲多元資產(chǎn)高入息基金，憑借靈活的資產(chǎn)配置、廣泛的區(qū)域覆蓋和專業(yè)的投研能力，成為當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　根據(jù)基金月報(bào)顯示，該基金截至2025年9月底，主要投資于亞太高息股票（42.24%）、亞洲高收益?zhèn)?1.19%）及亞洲投資級(jí)債券（11.64%）等資產(chǎn)，通過多元化配置，呈現(xiàn)出股債均衡、區(qū)域分散的特點(diǎn)，旨在捕捉亞洲市場(chǎng)的收益機(jī)會(huì)，同時(shí)控制組合波動(dòng)。

　　資產(chǎn)分布僅為截至2025年9月30日當(dāng)天持有的情況，不代表基金未來(lái)持有情況，亦不是基金的目標(biāo)、策略。由于四舍五入，個(gè)別數(shù)字之和可能不等于其總數(shù)。提供的信息不構(gòu)成對(duì)上述資產(chǎn)類別的投資建議。僅供演示。

　　基金同時(shí)注重股息收益與資本增值的平衡，通過精選亞太區(qū)高股息企業(yè)，增強(qiáng)組合的收益韌性。根據(jù)彭博、匯豐投資管理于2025年9月MSCI亞太指數(shù)的數(shù)據(jù)顯示，自2024年以來(lái)，股息占亞洲總回報(bào)的比例超過50%，顯示出股息復(fù)利在長(zhǎng)期投資中的威力。

　　投資有風(fēng)險(xiǎn)。過往表現(xiàn)不代表未來(lái)收益。提供的信息不構(gòu)成對(duì)上述行業(yè)、資產(chǎn)類別、指數(shù)、地區(qū)和國(guó)家的投資建議。僅供演示。有關(guān)完整的投資限制，請(qǐng)參閱發(fā)售文件。

　　據(jù)匯豐投資管理介紹，該基金的資產(chǎn)配置策略是就不同資產(chǎn)類別預(yù)測(cè)長(zhǎng)期預(yù)期回報(bào)及考慮收入，并利用該等數(shù)據(jù)決定本基金的資產(chǎn)配置，偏向于具有最佳收入及長(zhǎng)期預(yù)期回報(bào)的資產(chǎn)。管理人利用長(zhǎng)期波動(dòng)性及資產(chǎn)類別之間的相關(guān)性評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，然后使用該等數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)任何資產(chǎn)配置的投資組合波動(dòng)性，以使配置符合本基金的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。同時(shí)，管理人亦可利用金融衍生品來(lái)運(yùn)用投資策略，以增強(qiáng)回報(bào)和/或收入，包括但不限于賣出（出售）與本基金持有的精選股票掛鉤的看漲期權(quán)（“看漲備兌期權(quán)”）或本基金所投資的股票指數(shù)的看漲期權(quán)。

　　在全球降息與亞洲崛起的時(shí)代交匯處，匯豐亞洲多元資產(chǎn)高入息基金有望以多元資產(chǎn)穿越周期，或可為投資者提供參與亞洲成長(zhǎng)與跨資產(chǎn)類別輪動(dòng)的機(jī)會(huì)。

　　當(dāng)前全球市場(chǎng)既充滿風(fēng)險(xiǎn)，也孕育機(jī)遇。真正的挑戰(zhàn)并非短期波動(dòng)，而是如何構(gòu)建一個(gè)能夠長(zhǎng)期投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的組合。多元資產(chǎn)配置因此被重新定義——它不僅有機(jī)會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)分散的工具，更是一種順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期戰(zhàn)略。

　　重要資料：

　　1．本基金主要投資于亞洲股票、債券及其他相關(guān)投資。

　　2．在所有情況和市場(chǎng)條件下，本基金的資產(chǎn)配置策略在收入，長(zhǎng)期預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)的平衡可能無(wú)法達(dá)到預(yù)期的結(jié)果。基金可能定期重整投資，因此，基金可能引致更高的交易成本。

　　3．本基金可投資于金融衍生工具作投資用途，可能使本基金的資產(chǎn)凈值較波動(dòng)。

　　4．基金可從資本中或未扣除開支前的收益中撥付派息。香港互認(rèn)基金管理人不保證基金分派?；鸱峙煽赡軐?dǎo)致資本減少及資產(chǎn)凈值下降。

　　5．本基金之投資可能涉及重大的信貸、信貸評(píng)級(jí)、貨幣、波動(dòng)性、流動(dòng)性、利率、估值、地域集中性、新興市場(chǎng)、稅務(wù)及政治風(fēng)險(xiǎn)、及與一般股票市場(chǎng)、一般債務(wù)證券、主權(quán)債務(wù)、與中小型公司有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、非投資級(jí)別及未評(píng)級(jí)的債務(wù)證券和投資于其他集體投資計(jì)劃有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者投資于本基金可能蒙受重大損失。

　　6．基本貨幣對(duì)沖股份類別和人民幣計(jì)價(jià)類別涉及較高的貨幣和匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　7．投資者不應(yīng)僅就此文件作出投資決定，詳情應(yīng)參閱銷售文件。

　　8．由于本基金的基本貨幣、投資及份額類別可按不同的貨幣計(jì)值，故此，外匯管制及匯率波動(dòng)可能對(duì)投資者構(gòu)成不利影響。并不保證有關(guān)份額類別的貨幣對(duì)沖策略可達(dá)致其預(yù)期效果。

　　9．不同市場(chǎng)的稅務(wù)法規(guī)及慣例及內(nèi)地與香港基金互認(rèn)的相關(guān)稅收政策，可能對(duì)投資者的投資產(chǎn)生不利影響，當(dāng)中包括但不限于不同的中國(guó)內(nèi)地投資者從本基金分配或轉(zhuǎn)讓取得的收益所涉及的不同稅務(wù)責(zé)任、負(fù)擔(dān)，及與此有關(guān)的不同稅項(xiàng)代扣代繳（如有）安排。請(qǐng)?jiān)旈営嘘P(guān)銷售文件以得悉相關(guān)稅收安排/稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　10．基金作為香港互認(rèn)基金，須承受境外投資、投資額度及內(nèi)地投資者投資規(guī)模限制、市場(chǎng)慣例及法規(guī)差異、基金未能持續(xù)滿足互認(rèn)基金資格要求及法規(guī)的不確定性等風(fēng)險(xiǎn)。

　　主要潛在風(fēng)險(xiǎn)：

　　? 投資風(fēng)險(xiǎn)及波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：本基金投資組合的價(jià)值可能因下列任何主要風(fēng)險(xiǎn)因素而下跌，因此投資者投資本基金可能遭受虧損。無(wú)法保證本金可獲得償還

　　? 地域集中風(fēng)險(xiǎn)：本基金集中投資于亞太地區(qū)。本基金的價(jià)值可能比具有更廣泛投資組合的基金更反復(fù)波動(dòng)

　　? 新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：本基金投資于新興市場(chǎng)，新興市場(chǎng)可能涉及投資于較發(fā)達(dá)市場(chǎng)一般不會(huì)涉及的更多風(fēng)險(xiǎn)及特殊考慮因素，例如較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)/管制、政治及經(jīng)濟(jì)不確定因素、法律及稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、托管風(fēng)險(xiǎn)以及較大波動(dòng)的可能性

　　? 衍生品風(fēng)險(xiǎn)：為投資目的使用衍生品可能涉及杠桿。杠桿可能造成遠(yuǎn)高于本基金投資于衍生品金額的損失，導(dǎo)致本基金遭受重大損失的風(fēng)險(xiǎn)增加

　　? 非投資級(jí)別及未獲評(píng)級(jí)債務(wù)證券風(fēng)險(xiǎn)：相較于投資級(jí)別債務(wù)證券，被信用機(jī)構(gòu)評(píng)為非投資級(jí)別的債務(wù)證券（ 及具有同等信用質(zhì)量的未獲評(píng)級(jí)債務(wù)證券 ）須承受較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、較高的波動(dòng)性、較高的信用風(fēng)險(xiǎn)以及較高的本金和利息損失風(fēng)險(xiǎn)

　　? 資產(chǎn)配置策略風(fēng)險(xiǎn)：本基金的投資可能會(huì)定期進(jìn)行調(diào)整，因此本基金可能產(chǎn)生比運(yùn)用買入與持有配置策略的基金更高的交易成本

　　? 與從資本中/實(shí)際上從資本中作出收益分配相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)：就某些類別而言，可能從資本中或?qū)嶋H上從資本中支付收益分配，即代表歸還或提取投資者部分初始投資款項(xiàng)或歸屬于該等初始投資的任何資本收益。任何收益分配的支付可能導(dǎo)致相關(guān)類別的份額凈值即時(shí)減少

　　? 其他風(fēng)險(xiǎn)：一般流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)、一般股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、一般債務(wù)證券風(fēng)險(xiǎn)、主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、投資策略風(fēng)險(xiǎn)：多元資產(chǎn)、與小型/中型公司有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、投資于其他集合投資計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)、與靈活派付份額類別相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、基礎(chǔ)貨幣對(duì)沖類別的風(fēng)險(xiǎn)、人民幣計(jì)價(jià)類別的風(fēng)險(xiǎn)、與中國(guó)內(nèi)地與香港基金互認(rèn)（ “基金互認(rèn)” ）有關(guān)的特別風(fēng)險(xiǎn)因素

　　? 有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素的詳情，請(qǐng)參閱發(fā)售文件。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　本文件所述基金為內(nèi)地與香港基金互認(rèn)中獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式注冊(cè)的香港基金，在內(nèi)地市場(chǎng)向公眾銷售。該基金依照香港法律設(shè)立，其投資運(yùn)作、信息披露等規(guī)范適用香港法律及香港證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。本基金的管理人為匯豐投資基金（香港）有限公司。管理人已將其投資管理職責(zé)全權(quán)授予作為投資顧問的匯豐環(huán)球投資管理（香港）有限公司，以為本基金提供投資管理服務(wù)。匯豐晉信基金管理有限公司是山西信托和匯豐投資管理的合資公司，具有中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的基金管理資格，為本香港互認(rèn)基金的中國(guó)內(nèi)地代理人。匯豐晉信基金管理有限公司作為本文件所述基金在內(nèi)地發(fā)售的主銷售商刊發(fā)本文件。

　　本文件所載的前瞻或意見屬匯豐投資基金（香港）有限公司于刊發(fā)日期所有（不包括本報(bào)于文中提及的第三方機(jī)構(gòu)意見）[EC12]，并可能會(huì)作出變更。匯豐晉信基金管理有限公司不能保證或負(fù)責(zé)本文件內(nèi)容的準(zhǔn)確性及可靠性，在任何情況下也不會(huì)就其意見、建議或陳述所引致的損失承擔(dān)任何責(zé)任。本文件所載資料并不構(gòu)成投資建議，或發(fā)售或邀請(qǐng)認(rèn)購(gòu)任何證券、投資產(chǎn)品或服務(wù)。本文件所載資料均來(lái)自被認(rèn)為可靠的來(lái)源，但仍請(qǐng)自行核實(shí)有關(guān)資料。本文件并未由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)或香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)審閱。中國(guó)證監(jiān)會(huì)及香港證監(jiān)會(huì)并未對(duì)本香港互認(rèn)基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷、推薦或者保證。投資附帶風(fēng)險(xiǎn)。基金投資須謹(jǐn)慎，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端情況下，投資人可能損失全部本金。基金的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。敬請(qǐng)投資人根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇適合自己的基金產(chǎn)品。本資料僅為宣傳用品，不作為任何法律文件，請(qǐng)認(rèn)真閱讀基金的基金合同、招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件。

　　有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素的詳情，請(qǐng)參閱發(fā)售文件。

　　本文件的著作權(quán)歸匯豐晉信所有，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人未經(jīng)本公司書面許可，不得以任何形式或者許可他人以任何形式對(duì)本文件進(jìn)行復(fù)制、發(fā)表、引用、刊登和修改。