證券時報記者 毛軍

　　本周，活躍A股繼續(xù)強勢上攻，度升創(chuàng)業(yè)板指大漲8.58%，溫股創(chuàng)年內(nèi)最大周漲幅；上證指數(shù)則連創(chuàng)3年半新高，指頻頻頻沖擊3700點；深證成指、頻創(chuàng)北證50、新高科創(chuàng)50等也均創(chuàng)出階段性新高?；钴S市場總成交連續(xù)3日站在2萬億元以上，度升并創(chuàng)出年內(nèi)新高，溫股周成交量突破10萬億元，指頻為去年11月以來最高。頻創(chuàng)

　　融資客本周大幅融資凈買入457億元，新高創(chuàng)年內(nèi)最大周凈買入，活躍融資余額突破2萬億元，度升創(chuàng)2015年6月以來10年新高。溫股電子行業(yè)板塊最受融資客青睞，全周獲得融資凈買入逾133億元，機械設(shè)備行業(yè)獲得逾40億元凈買入，醫(yī)藥生物、計算機、通信等行業(yè)也獲得超30億元凈買入。僅煤炭、紡織服飾兩行業(yè)被融資客小幅凈賣出。

　　另據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，電子、計算機本周均獲得超600億元主力資金凈流入，電力設(shè)備、非銀金融獲得超300億元凈流入，機械設(shè)備、通信、有色金屬也獲得超200億元凈流入，汽車、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工則獲得超百億元凈流入。銀行遭主力資金凈流出逾79億元，國防軍工凈流出逾25億元，公用事業(yè)、煤炭均凈流出超10億元。

　　展望后市，渤海證券認為，由于業(yè)績密集期的臨近，半年報業(yè)績因素或?qū)π星榘l(fā)展產(chǎn)生一定擾動，不過市場行情依然延續(xù)流動性增量驅(qū)動特征。國內(nèi)流動性仍呈現(xiàn)相對溫和的自我強化特征，并且政策端對“鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭”的強調(diào)，也有利于流動性增量過程的延續(xù)。在市場不出現(xiàn)加速趕頂或其他明顯流動性拐點信號前，行情中期或維持溫和上漲趨勢，這也將有利于流動性正向循環(huán)的形成。

　　中金公司指出，樂觀情緒下本輪行情尚未結(jié)束，今年A股市場更像“增強版2013”。后市估值抬升、增量資金入市背景下不排除指數(shù)波動加大，但寬松流動性結(jié)合盈利修復及敘事扭轉(zhuǎn)，自去年“9·24”以來的行情仍在延續(xù)中。配置上，建議關(guān)注景氣高且有業(yè)績驗證的AI/算力、創(chuàng)新藥、軍工、有色等板塊；業(yè)績彈性較高，受益于居民資金入市的券商、保險行業(yè)。

　　市場熱點方面，玻璃玻纖板塊指數(shù)本周飆升16.38%，創(chuàng)年內(nèi)最大周漲幅。下游PCB（印制電路板）概念板塊指數(shù)也大漲6.85%，連續(xù)9周上揚。勝宏科技年內(nèi)飆漲逾452%，宏和科技年內(nèi)大漲293%，菲利華、中材科技、南亞新材等年內(nèi)也漲超100%。

　　隨著AI芯片爆發(fā)式增長，作為PCB核心基礎(chǔ)材料的電子級玻璃纖維布需求激增，近來有供不應求的趨勢。日前，日本三菱瓦斯化學（MGC）宣布，高端BT材料交期延長至16周—20周，較正常周期翻倍。與此同時，日東紡、住友等玻纖大廠于8月起全面漲價，缺貨潮正向下游封裝環(huán)節(jié)傳導。

　　相關(guān)玻纖品種的價格也是節(jié)節(jié)攀升，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至二季末，無堿玻纖價格均價為4373元/噸，同比上漲227元/噸，電子紗價格為9100元/噸，同比上漲757元/噸。

　　光大證券表示，隨著行業(yè)格局優(yōu)化，后續(xù)新產(chǎn)能投放節(jié)奏將更為謹慎，供給增速或?qū)⒎啪彛煌瑫r風電、新能源汽車等新興領(lǐng)域?qū)Σ＠w需求增長確定性較高，消費電子行業(yè)若政策延續(xù)且市場持續(xù)復蘇，也將為玻纖需求提供有力支撐，整體來看，玻纖價格有望在供需改善下維持震蕩上行態(tài)勢。

　　受益于行情的活躍，成交量連創(chuàng)階段性新高，券商股板塊本周連續(xù)5日上揚，累計大漲7.78%，同樣創(chuàng)年內(nèi)最大周漲幅。其中長城證券連續(xù)3日漲停，創(chuàng)3年半新高；國盛金控也一度連續(xù)2日漲停，股價創(chuàng)歷史新高（復權(quán)），廣發(fā)證券、中銀證券、華西證券等也紛紛創(chuàng)出多年新高。

　　華泰證券表示，隨著市場風險偏好上行，券商板塊凈資產(chǎn)收益率進入上行期，且本輪券商業(yè)績或具備更強穩(wěn)定性、持續(xù)性，關(guān)注市場+預期+業(yè)績正循環(huán)下的券商持續(xù)修復行情。

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