公告回顧此次重組歷程，宣布濱海能源最早于2025年4月30日發(fā)布停牌公告，重大資產(chǎn)重組終止稱公司正在籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金事項。已籌
半個多月后的劃半5月16日，濱海能源召開第十一屆董事會第二十次會議，年市能達審議通過了《關(guān)于公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易方案的場環(huán)成議案》等相關(guān)議案 ，并于5月17日披露了交易預(yù)案。境生公司股票也于2025年5月19日開市起復(fù)牌。宣布
根據(jù)當(dāng)時的重大資產(chǎn)重組終止預(yù)案，濱海能源擬通過發(fā)行股份的已籌方式，向旭陽集團有限公司、劃半邢臺旭陽煤化工有限公司、年市能達深創(chuàng)投制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級新材料基金（有限合伙）、場環(huán)成農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司合計購買其持有的境生滄州旭陽化工有限公司100%股權(quán)。同時，宣布公司還擬向不超過35名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金。
在隨后的6月至11月期間，濱海能源先后6次披露相關(guān)交易的進展公告。但時隔半年，市場等來的并非重組的實質(zhì)性進展，而是一紙終止的公告。
此次交易在籌劃之初就備受關(guān)注。根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，本次交易預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，亦構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
更重要的是，交易若能成行，將對濱海能源的股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。預(yù)案顯示，交易完成后，濱海能源的控股股東預(yù)計將由旭陽控股有限公司變更為旭陽集團有限公司。不過，公司的實際控制人預(yù)計不會發(fā)生變更，仍為楊雪崗。隨著重組終止，控股股東變更事項也宣告擱淺。
為何終止？市場環(huán)境生變
且商業(yè)條款未達成一致
對于市場高度關(guān)注的終止原因，濱海能源在11月14日晚間的公告中進行了解釋。
公告稱：“自本次交易預(yù)案披露以來，公司及交易相關(guān)方積極推進本次交易的相關(guān)工作，由于市場環(huán)境較本次交易籌劃初期發(fā)生了變化，交易各方在對本次交易進行協(xié)商和談判后，對相關(guān)商業(yè)條款未能達成一致”。為切實維護公司及全體股東利益，經(jīng)公司充分審慎研究及與交易各方友好協(xié)商，同意終止本次交易事項。
事實上，濱海能源推進此次重組的動力，源于其主營業(yè)務(wù)面臨的盈利壓力。
預(yù)案顯示，濱海能源目前的主營業(yè)務(wù)為鋰電池負極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。近年來，雖然公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)提升，營業(yè)收入不斷增加，但“因鋰電產(chǎn)業(yè)競爭加劇，上市公司盈利水平持續(xù)承壓”。
而原定的收購標的——滄州旭陽，被視為緩解壓力的“良藥”。資料顯示，滄州旭陽主要從事尼龍新材料相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售 ，產(chǎn)品主要涵蓋己內(nèi)酰胺、尼龍6等。根據(jù)弗若斯特沙利文2024年度數(shù)據(jù)統(tǒng)計，滄州旭陽是全球第二大己內(nèi)酰胺企業(yè)，擁有“國內(nèi)少數(shù)擁有全工藝流程的企業(yè)”之一的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢 ，盈利能力良好。
濱海能源曾希望通過此次交易，在上市公司體內(nèi)注入優(yōu)質(zhì)化工新材料業(yè)務(wù) ，形成“負極材料+尼龍新材料”雙主業(yè)并行發(fā)展的業(yè)務(wù)格局 ，打造“第二增長曲線”。如今重組終止，這一戰(zhàn)略設(shè)想暫告落空。
濱海能源表示，本次交易的終止是與相關(guān)各方充分溝通、審慎分析和友好協(xié)商后作出的決定，不存在公司及相關(guān)方需承擔(dān)相關(guān)違約責(zé)任的情形。
對于未來的發(fā)展，濱海能源強調(diào)，目前公司各項經(jīng)營情況正常。本次交易的終止不會對公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營活動和戰(zhàn)略發(fā)展造成重大不利影響。公司正在積極推動負極材料的市場開拓、20萬噸負極材料一體化項目一期及配套源網(wǎng)荷儲綠電項目一期建設(shè)、新型負極材料研發(fā)等經(jīng)營工作，努力持續(xù)提升經(jīng)營業(yè)績。
此外，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，濱海能源承諾自本公告披露之日（11月15日）起一個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。
?。暶鳎何恼聝?nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）
記者|彭斐
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