經(jīng)銷商陳列的市場商茅臺酒。潮新聞記者?吳越?攝全面回落，寒冬茅臺價格跌回十年前
茅臺的價值價格經(jīng)銷價格體系，正在經(jīng)歷近十年來最嚴(yán)峻的重估考驗。
潮新聞記者走訪市場發(fā)現(xiàn)，茅臺無論是年前今年茅臺推出的文化系列新品，還是含淚清倉作為價格標(biāo)桿的53度飛天茅臺，終端價格都出現(xiàn)了“高臺跳水”。市場商有經(jīng)銷商直言：“現(xiàn)在的寒冬茅臺價格，差不多回到了十年前的價值價格經(jīng)銷水平?！?/p>
茅臺市場的重估“寒意”，在資深經(jīng)銷商曾一偉的茅臺倉庫里體現(xiàn)得尤為明顯。
往年此時，年前他倉庫里應(yīng)該堆滿兩三米高的含淚清倉茅臺酒箱，來迎接年底銷售旺季。而如今，僅剩零星酒箱堆放，空出的場地顯得格外空曠?！敖衲瓴粌H庫存清得快，連補貨都不敢多進?！?/p>
如今，倉庫里的茅臺幾乎已經(jīng)清倉，空蕩蕩的倉庫把“白酒寒潮”具象化了。
新品的表現(xiàn)更是令人咋舌。一位經(jīng)銷商坦言：今年兩款新品上市即遭遇“滑鐵盧”，“每年年底新品都被寄予厚望，但今年剛上市就被市場打趴下了?！?/p>
以9月上市的“黃小溪吃晚飯”系列文創(chuàng)酒為例，發(fā)售價2499元，目前跌幅達30%-40%，售價跌破1700元；6月上市的茅臺“走進五國”系列，375毫升版本官方申購價1619元，如今已經(jīng)跌去600多元，拿貨價僅1050元；700毫升版本更從3599元跌至2200元左右，跌幅近40%。
這種快速破發(fā)的態(tài)勢，讓指望靠年底新品“賺快錢”的茅臺經(jīng)銷商們措手不及。多位經(jīng)銷商表示，現(xiàn)在只能跟著配額“含淚拿貨”?！叭ツ甑?，新品上市還有一波炒作行情；今年新品一上市就破發(fā)，連老產(chǎn)品都普遍下跌60%?！?/p>
業(yè)內(nèi)人士感嘆，茅臺往年屢試不爽的“新品發(fā)售”營銷模式，在今年已然宣告失靈。
消費者購買的“散花飛天”。潮新聞記者?吳越?攝更讓市場唏噓的是，曾被奉為“只漲不跌”的限量款神話，也在破滅。
今年1月，消費者王瑋（化名）以3300多元購入茅臺首款敦煌文化酒“散花飛天”。這款首批限量9999瓶的稀缺產(chǎn)品，一度被市場炒至12000元的高位，然而這場狂歡僅持續(xù)一兩個月，價格便斷崖式回落至3000元以下。
曾經(jīng)吸引收藏者的精美包裝、動人故事，在投資價值消散后也失去了往日魅力。從敦煌文化系列到“黃小溪吃晚飯”系列，那些獨特的瓶身工藝、精致的圖案，如今已難以打動市場。
市場的寒意最終蔓延至核心產(chǎn)品。潮新聞記者從多方渠道獲悉，53度飛天茅臺的批發(fā)價已從年初的每瓶約2000元降至1600多元，較2022年底的3500元高點下跌超50%?！皩嶋H上，飛天茅臺的價格已經(jīng)回到了2015年的水平?！痹粋ケ硎?。
價格的全線回落正在重塑市場心態(tài)。無論是經(jīng)銷商還是收藏者，都表現(xiàn)出前所未有的謹慎。
熱錢逃離，經(jīng)銷商“含淚清倉”
前些年，“囤茅臺跑贏銀行利息”是不少投資者的共識。每逢年底，批量購入幾箱茅臺等待下一年升值，成為常見的投資方式。
然而今年此時，這樣的場景已不復(fù)存在。茅臺經(jīng)銷商們普遍反映，往年絡(luò)繹不絕的囤貨客，如今已難覓蹤影。
潮新聞記者在走訪中感受到，茅臺市場正在經(jīng)歷一場深刻的價值重估。這場重構(gòu)不僅體現(xiàn)在價格上，更反映在消費者心態(tài)的轉(zhuǎn)變上。
茅臺不同系列產(chǎn)品。潮新聞記者?吳越?攝在消費層面，理性購買正成為主流?！耙郧?3度飛天賣3800元倒是有人囤貨，現(xiàn)在跌到1600多元沒人敢囤了。顧客一般最多買一兩瓶自用?！币晃唤?jīng)銷商坦言。這種理性消費的趨勢同樣出現(xiàn)在商務(wù)場合：以往動輒上萬元的鐵蓋茅臺，正逐漸被普通飛天茅臺取代，酒局頻率也明顯減少。
投資層面的變化更為劇烈。茅臺“只漲不跌”神話的破滅，導(dǎo)致大量投機資金迅速撤離。一位資深金融從業(yè)者分析：“茅臺曾經(jīng)被當(dāng)作類固收資產(chǎn)配置，如今這個投資邏輯已經(jīng)完全改變。持續(xù)下跌的價格讓投機資金紛紛止損離場，轉(zhuǎn)向其他股市、黃金等投資渠道。”
面對消費與投資的雙重壓力，經(jīng)銷商們以前動輒囤貨幾千萬元的等升值的時代結(jié)束了，如今得不采取緊急應(yīng)對被跌價打亂的生意節(jié)奏。
浙江資深茅臺酒商鄭杰（化名）告訴記者，從今年6月起，他們就啟動了全面清倉計劃?！艾F(xiàn)在的要求是所有新進茅臺必須在一周內(nèi)完成銷售，滯銷的寧愿虧本也要處理掉，就怕庫存積壓導(dǎo)致更大虧損。”
在價格持續(xù)下探的陰影下，酒商們普遍不敢囤貨，誰也不愿充當(dāng)“接盤俠”。“現(xiàn)在賣一瓶飛天茅臺賺30-50元，掙個流通錢，”鄭杰表示，“以往動輒投入數(shù)千萬元囤貨等升值的時代已經(jīng)結(jié)束?！?/p>
這種“含淚清倉”在業(yè)內(nèi)已成常態(tài)。為快速回籠資金，有經(jīng)銷商甚至以低于進價100-200元的價格拋售庫存?！艾F(xiàn)在比拼的不是誰賺得多，而是誰‘跑’得快，”一位經(jīng)銷商的無奈，道出同行心聲。
潮新聞記者采訪發(fā)現(xiàn)，目前不少經(jīng)銷商面臨賬面虧損。一款茅臺進價超5000元/瓶，如今清倉價僅3000多元。也有部分商家滿倉庫的茅臺囤在倉庫里，面臨嚴(yán)重虧損。
一些茅臺經(jīng)銷商稱，市場正在陷入惡性循環(huán)：價格越跌，越無人囤貨；越無人囤貨，價格支撐越弱。
往日的炒作風(fēng)氣已然消散。在這場寒冬中，茅臺正經(jīng)歷著從金融屬性向消費屬性的回歸。無論是投資者、經(jīng)銷商還是消費者，都在重新尋找自己的定位。正如資深行業(yè)觀察者所言：“茅臺終究要回到酒的本質(zhì)上。”
價值重構(gòu)，從“投資品”轉(zhuǎn)向“消費品”
市場風(fēng)向的轉(zhuǎn)變已然明晰。在一些業(yè)內(nèi)人士看來，飛天茅臺未來還將迎來價格新低，打破15年、20年的低價，“底在哪，似乎沒有人知道?！?/p>
面對這種變化，酒商們不得不調(diào)整經(jīng)營策略，從往日的囤貨待漲轉(zhuǎn)變?yōu)榭焖倭魍ㄙ嵢∥⒈〔顑r，白酒也真正回到價值本身。
回顧過去，2015至2018年，茅臺價格幾乎穩(wěn)定在1500元至2000元區(qū)間，直到2019年，產(chǎn)能調(diào)整導(dǎo)致供需失衡，散瓶價格突破2500元，原箱超3000元。2022年達到巔峰時，原箱價格達到3500元，甚至出現(xiàn)“一箱難求”的現(xiàn)象。
不過這種景象似乎一去不復(fù)返了，記者注意到，今年“雙十一”期間，不少電商平臺爭相打出“1499元飛天茅臺”的醒目標(biāo)簽。有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，這基本上是平臺補貼后的價格，現(xiàn)在各大酒商之間的流通價格大概在1700元左右，但也接近虧本的臨界點。
銷售商陳列的茅臺。潮新聞記者?魯杰?攝鄭杰說，不僅是經(jīng)銷商和各大酒商，連消費者也變得很謹慎，茅臺已經(jīng)不再是“液體黃金”。不僅是茅臺，像五糧液、瀘州老窖等名酒，行情也不太好。
隨著利潤空間越來越小，一些電商平臺上開始充斥低價假酒?！拔覀冏鳛榫粕桃碴P(guān)注到了這個現(xiàn)象，并且也購買了一些低價酒進行了檢測，90%以上都是假的?！编嵔苷f，市場魚龍混雜，不少店鋪“打一槍換一個地方”，消費者在購買名酒時，還是要提高警惕。
“在目前的消費環(huán)境下，飛天茅臺近期的價格下跌，是消費回歸理性、行業(yè)邁向健康發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折，一方面是政策引導(dǎo)下商務(wù)與政務(wù)消費更趨理性，其次是社會庫存得到有效消化，投機需求退潮，同時電商平臺普及讓價格更透明，這些變化促使茅臺從‘囤貨炒作’回歸‘真實飲用’的本質(zhì)?！卑拙品治鰩煵虒W(xué)飛告訴記者。
11月6日，在貴州茅臺2025年第三季度業(yè)績說明會上，貴州茅臺相關(guān)高管表示，當(dāng)前，白酒行業(yè)正經(jīng)歷周期性調(diào)整，渠道庫存普遍承壓，增長速度大幅放緩，集中度加劇提升，行業(yè)已進入存量競爭時代。面對消費場景缺失、消費習(xí)慣變化、商業(yè)模式不適配等問題，整個行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型的重要時期。茅臺的策略是，錨定長期主義，穩(wěn)住發(fā)展基本盤。
記者注意到，在茅臺價格不斷下跌的時候，茅臺股價卻并未明顯波動，資本市場依然有人選擇繼續(xù)增持茅臺。知名投資人段永平直言“投資茅臺不需要看宏觀”，因為從十年、二十年的長期維度來看，宏觀波動對這類優(yōu)質(zhì)企業(yè)的影響終究是暫時的，而企業(yè)自身的價值增長才是核心驅(qū)動力。
蔡學(xué)飛認為，考慮到高端白酒在禮品與宴席市場的剛需性，以及茅臺酒自身的稀缺價值，展望未來，隨著企業(yè)管理層通過控量穩(wěn)價、拓展年輕消費群體增強韌性，另一方面則是動銷回暖與庫存下降顯示真實需求仍在，茅臺價格在短期可能仍有波動，但長期看有望在目前價格帶逐步企穩(wěn)。
當(dāng)下，茅臺正從“投資品”向“消費品”回歸，十年價格走勢證明，茅臺的“硬通貨”地位并非絕對。對于普通消費者來說，謹慎持有與購買或許才是更穩(wěn)妥的選擇。
相關(guān)文章
精彩導(dǎo)讀
熱門資訊
關(guān)注我們
