34家保險(xiǎn)資管公司過去一年的畫像“畫像”揭曉。

　　近日，人均中國(guó)銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)組織編寫的創(chuàng)收《中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報(bào)告（2025）》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）發(fā)行，詳細(xì)披露了保險(xiǎn)資管行業(yè)的家保主體明細(xì)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、險(xiǎn)資曉業(yè)務(wù)趨勢(shì)特征以及從業(yè)人員情況等。管去

　　“9000億俱樂部”成員10家

　　根據(jù)《報(bào)告》，年揭截至2024年末，畫像我國(guó)共有保險(xiǎn)資管公司35家。人均其中，創(chuàng)收長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司于2023年變更業(yè)務(wù)范圍，家保按照保險(xiǎn)資管公司管理。險(xiǎn)資曉

　　從管理規(guī)模來看，管去除長(zhǎng)江養(yǎng)老外的年揭34家保險(xiǎn)資管公司（下同）中，管理資產(chǎn)規(guī)模在9000億元以上的畫像有10家、在4000億~9000億元區(qū)間的有6家、在1000億~4000億元區(qū)間的有16家。另外，有2家保險(xiǎn)資管公司管理資產(chǎn)規(guī)模在1000億元以下。

　　管理業(yè)外資金7.8萬億元

　　《報(bào)告》顯示，截至2024年末，34家保險(xiǎn)資管公司管理資金規(guī)模合計(jì)33.30萬億元，同比增長(zhǎng)10.60%。值得一提的是，行業(yè)的資金管理仍保持“保險(xiǎn)資金為主、業(yè)外資金為輔”的多元化結(jié)構(gòu)。

　　具體而言，保險(xiǎn)資管公司管理系統(tǒng)內(nèi)保險(xiǎn)資金23.50萬億元，占比70.56%；管理第三方保險(xiǎn)資金1.98萬億元，占比5.95%。

　　在業(yè)外資金方面，上述34家保險(xiǎn)資管公司共管理銀行資金3.96萬億元，占比11.91%；管理養(yǎng)老金2.93萬億元，占比8.78%；另管其他資金9326億元，占比2.80%。由此計(jì)算，保險(xiǎn)資管公司管理的業(yè)外資金共計(jì)約7.8萬億元。

　　近年來，保險(xiǎn)資管公司不斷推進(jìn)市場(chǎng)化業(yè)務(wù)發(fā)展，第三方資金（即第三方保險(xiǎn)資金+業(yè)外資金）及其占比也愈加成為觀察保險(xiǎn)資管公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重要指標(biāo)。上述34家保險(xiǎn)資管公司中，有5家機(jī)構(gòu)所管理的第三方資金規(guī)模占比超過了80%，所管理的第三方資金規(guī)模占比超過20%、50%的機(jī)構(gòu)，則分別有25家、12家。

　　單位規(guī)模收入四年連降

　　《報(bào)告》還呈現(xiàn)了保險(xiǎn)資管公司2024年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和各板塊業(yè)務(wù)的主要情況。

　　2024年，上述34家保險(xiǎn)資管公司實(shí)現(xiàn)收入合計(jì)318.30億元，同比增速為7.31%。2016~2024年，行業(yè)收入復(fù)合年均增長(zhǎng)率（CAGR）達(dá)8.48%。

　　整體上，資管公司的收入取決于資產(chǎn)管理規(guī)模、管理費(fèi)率、激勵(lì)績(jī)效等綜合因素。從單位規(guī)模收入上看，總體管理費(fèi)率正越來越“薄”。截至2024年末，全行業(yè)單位規(guī)模收入為10.29BP，較2023年末下降0.5BP，已連續(xù)4年處于下降趨勢(shì)。

　　從各業(yè)務(wù)板塊來看，2024年，除債權(quán)投資計(jì)劃外，保險(xiǎn)資管行業(yè)各主要業(yè)務(wù)收入均有增長(zhǎng)。其中，專戶業(yè)務(wù)收入增速連續(xù)三年上升，組合類產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入增速連續(xù)三年放緩，股權(quán)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃業(yè)務(wù)的收入增速則較上年有所下降。

　　具體來看，專戶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入182.14億元，增速19.21%，占比57.45%；組合類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入71.16億元，增速1.36%，占比22.44%；債權(quán)投資計(jì)劃實(shí)現(xiàn)收入31.69億元，同比下降16.82%，占比10%；股權(quán)投資計(jì)劃實(shí)現(xiàn)收入3.20億元，增速9.99%，占比1.01%；資產(chǎn)支持計(jì)劃實(shí)現(xiàn)收入3.05億元，增速1.31%，占比0.96%。

　　從業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)來看，專戶業(yè)務(wù)的規(guī)模貢獻(xiàn)高于收入貢獻(xiàn)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入貢獻(xiàn)高于規(guī)模貢獻(xiàn)。截至2024年末，上述34家保險(xiǎn)資管公司的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入占比約為33%，較2023年末下降4個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模占比同樣下降4個(gè)百分點(diǎn)。

　　在主要業(yè)務(wù)的單位規(guī)模收入方面，截至2024年末，專戶業(yè)務(wù)、組合類產(chǎn)品、股權(quán)投資計(jì)劃的單位規(guī)模收入有所上升，債權(quán)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃的單位規(guī)模收入則有所下降。其中，專戶業(yè)務(wù)單位規(guī)模收入7.42BP，同比上升0.09BP；組合類產(chǎn)品單位規(guī)模收入11.59BP，同比上升0.59BP；債權(quán)投資計(jì)劃單位規(guī)模收入19.33BP，同比下降1.31BP；股權(quán)投資計(jì)劃單位規(guī)模收入19.76BP，同比上升2.35BP；資產(chǎn)支持計(jì)劃單位規(guī)模收入13.52BP，同比下降0.77BP。

　　人均管理規(guī)模43.64億元

　　《報(bào)告》還顯示，2024年，保險(xiǎn)資管行業(yè)的人才數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。上述34家保險(xiǎn)資管公司的從業(yè)人員共計(jì)7631人，較2023年末增長(zhǎng)132人，增速為1.76%。

　　從人均指標(biāo)來看，截至2024年末，全行業(yè)人均管理規(guī)模為43.64億元，增速較上一年有所回升，且高于近七年CAGR（7.87%）；人均創(chuàng)收417.12萬元，增速同樣較上一年有所回升，以4%創(chuàng)下近四年最高值。

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