橋水拋售65%英偉達股票

金價暴跌，對等關(guān)稅油價大漲

個股方面，特朗特幣甲骨文漲超2%，普最拋英微軟、新簽息美英偉達漲超1%，署事水個水比奈飛跌超3%，關(guān)美股巨股票英特爾、震橋亞馬遜跌超1%。月狂值得注意的偉達是，開盤時英偉達一度跌超3%，大跳特斯拉一度跌超4%。暴跌

當?shù)貢r間周五（11月14日），還降全球最大對沖基金之一橋水向美國證券交易委員會（SEC）提交了截至2025年第三季度末的聯(lián)儲持倉情況報告，即13F表格。吵翻 文件顯示，對等關(guān)稅截至2025年9月30日，橋水整體持倉規(guī)模為255億美元，較二季度末的248億美元有所增加。原本排在第三大持倉的英偉達跌至第六。數(shù)據(jù)顯示，橋水三季度減持了近472萬股，這也讓英偉達登上了橋水的“Top Sells”榜單。 截至三季度末，橋水持有251萬股英偉達，數(shù)量相較于二季度末的723萬股降低65.3%。

此前，孫正義的軟銀集團已宣布清倉所有英偉達股票，套現(xiàn)58.3億美元。值得注意的是，英偉達創(chuàng)始人黃仁勛自己也在拋售英偉達股票，今年6月至今，他已累計套現(xiàn)超10億美元。

不過，花旗11月10日發(fā)布的一份研究報告維持對英偉達股票的“買入”評級，并將目標價從210美元/股上調(diào)至220美元/股。這份報告直接回應了投資者對AI資本支出“虛火”的擔憂。分析師Atif Malik和Papa Sylla在報告中指出，盡管存在關(guān)于AI投資資金來源的疑慮，但一個更基本面的事實是，由于先進封裝（CoWoS）產(chǎn)能受限，AI芯片的供應在2026年之前都將持續(xù)低于需求。

花旗暗示英偉達的股價在當前水平仍具吸引力。報告稱，英偉達目前的市盈率約為28倍，相較于AI同行博通的38倍和AMD的37倍，估值更具優(yōu)勢。

納斯達克中國金龍指數(shù)收跌1.61%。熱門中概股多數(shù)下跌，富途控股跌超7%，小鵬汽車跌超5%，京東跌超4%，阿里巴巴跌超3%。

高瓴旗下的基金管理平臺HHLR Advisors公布了截至2025年三季度末的美股持倉報告。數(shù)據(jù)顯示，三季末HHLR Advisors總共持有33只股票，持倉總市值達到41億美元，比二季度增加9.9億美元（近70億元人民幣），增長幅度為32%。HHLR Advisors持倉中中概股市值占比超過90%。從持倉變動方面來看，三季度HHLR Advisors增持了阿里巴巴和拼多多，同時減持年內(nèi)漲幅較大的富途、逸仙電商、網(wǎng)易。三季度百度出現(xiàn)在HHLR Advisors新進名單中，為第六大持倉股。

國際金價大跳水，現(xiàn)貨黃金盤中暴跌超3%，收盤仍跌逾2%，紐約期金也一度跌超3%。

國際油價集體收漲，美油主力合約收漲2.15%，報59.95美元/桶，周漲0.18%；布倫特原油主力合約漲1.97%，報64.25美元/桶，周漲0.97%。

比特幣大幅走低，跌破95000美元關(guān)口，截至發(fā)稿時報9.48萬美元，跌近5%，盤中最低報9.42萬美元。

特朗普簽令：

調(diào)整“對等關(guān)稅適用范圍”

據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間11月14日，美國白宮公布總統(tǒng)特朗普簽署的最新行政令，進一步調(diào)整“對等關(guān)稅”的適用范圍，將部分農(nóng)業(yè)產(chǎn)品排除在此前依據(jù)《對等關(guān)稅行政令》所征收的附加關(guān)稅之外。

行政令指出，基于國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品需求與產(chǎn)能評估，以及政府機構(gòu)最新建議等因素，特朗普認為有必要修改關(guān)稅清單，以應對其在《對等關(guān)稅行政令》中所宣布的“國家緊急狀態(tài)”。

更新后的關(guān)稅豁免表及對“結(jié)盟伙伴”的潛在調(diào)整清單將自美東時間2025年11月13日0時1分起生效。行政令同時要求修改《美國協(xié)調(diào)關(guān)稅表》，并按規(guī)定處理可能涉及的關(guān)稅退還。

此外，瑞士聯(lián)邦委員會宣布，美國對瑞士產(chǎn)品征收的關(guān)稅從目前的39%降至15%。自2025年8月7日以來，美國對瑞士商品加征39%的進口關(guān)稅。

今年還降息嗎？美聯(lián)儲吵翻

美聯(lián)儲下個月降息的概率又生變數(shù)，鷹派論調(diào)持續(xù)高漲，給市場帶來一定壓力。美聯(lián)儲官員目前對下個月是否應繼續(xù)降息存在嚴重意見分歧。今年以來，美聯(lián)儲已累計降息50個基點。根據(jù)期貨市場定價，投資者目前認為12月9—10日會議上再次降息25個基點的概率略低于50%。

據(jù)媒體報道，堪薩斯聯(lián)儲主席施密德表示，進一步降息可能對通脹產(chǎn)生持久影響。10月投降息反對票的理由仍然指導著他，直到做出12月的決定。達拉斯聯(lián)儲行長洛根表示，除非數(shù)據(jù)表明有必要，否則她不會支持再次降息。

另外，亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行行長博斯蒂克暗示，雖然他支持最近的兩次降息，但尚未決定是否贊同下個月再次降息。

博斯蒂克指出，當前形勢具有挑戰(zhàn)性，因為“在我們雙重使命的兩方面上（即就業(yè)和通脹），都沒有朝著目標方向前進”。

作為特朗普嫡系官員的美聯(lián)儲理事米蘭則表示，9月以來獲得的數(shù)據(jù)偏鴿派。數(shù)據(jù)應當支持美聯(lián)儲加強鴿派立場，而不是降低。根據(jù)滯后數(shù)據(jù)來制定政策是一個錯誤。美聯(lián)儲放任勞動力市場繼續(xù)走弱將是個錯誤。米蘭表示，認為12月降息非常適宜。

部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布時間表確定。美國勞工統(tǒng)計局（BLS）表示將于11月20日發(fā)布9月就業(yè)報告，將于11月21日發(fā)布9月份實際收入報告。

此外，美國商務部稱，10月份國際貿(mào)易報告將于美東時間12月4日8:30公布。第三季度GDP終值將于美東時間12月19日8:30公布。

不過就在此前不久，白宮粉碎了市場對美國經(jīng)濟狀況很快會更加清晰的希望，稱10月份的美國失業(yè)數(shù)據(jù)可能永遠無法獲得，這加劇了美聯(lián)儲可能會暫停行動直到獲得更多明確信息的看法。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

編輯|||段煉 杜波