但在今年，同城突圍美團(tuán)、配送京東外賣、競爭淘寶閃購等巨頭主導(dǎo)的白熱“外賣大戰(zhàn)”持續(xù)升級，支撐這些巨頭實現(xiàn)戰(zhàn)略部署的化高運力保障也因此受到波及。閃送發(fā)布的壓之盈利2025年第三季度業(yè)績報告顯示，2025年第三季度閃送的下閃營收為10.054億元人民幣（1.412億美元），比2024年同期11.548億元人民幣的同城突圍收入略有下降。

　　業(yè)務(wù)層面，配送閃送已覆蓋全國298個城市，競爭憑借“1對1急送”的白熱差異化定位，在文件、化高3C數(shù)碼、壓之盈利醫(yī)療試劑等高價值場景保持用戶忠誠度。下閃但是同城突圍，面對市場激烈的競爭，閃送三季度訂單量為6320萬單，相比于去年三季度的7330萬單減少約1000萬單。閃送方面對此解釋稱，這些數(shù)據(jù)表現(xiàn)主要受市場競爭加劇影響。

　　面對巨頭環(huán)伺，閃送三季度的利潤數(shù)據(jù)還是傳來了好消息，盈利水平逆勢提升。其財報顯示，三季度閃送毛利潤為1.1億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤攀升至6260萬元，同比增長8.7%；凈利潤為4370萬元，相比去年同期增長超過80%，歸屬于普通股股東的凈利潤為4370萬元，而去年同期為凈虧損1340萬元。

　　在此期間，閃送的成本管控方面成效顯著，第三季度營業(yè)成本同比下降12.8%，降至8.9億元。這支撐閃送實現(xiàn)業(yè)績改善，并通過優(yōu)化騎手管理體系與智能調(diào)度算法，在未卷入低價補(bǔ)貼戰(zhàn)的情況下維持了盈利韌性。截至9月末，閃送現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、短期投資合計達(dá)8.8億元，充沛的現(xiàn)金流為新業(yè)務(wù)探索提供了安全墊，同時公司已累計回購160萬股ADS，總對價約540萬美元，以回饋股東并穩(wěn)定市場信心。

　　第三方平臺在巨頭夾縫中求生

　　即時零售的強(qiáng)勢崛起正在重塑即時配送行業(yè)的增長邏輯。一方面，各家平臺激烈交戰(zhàn)，配送單價也受到顯著影響；另一方面，白熱化的競爭進(jìn)一步拓展了市場空間，即時零售的訂單量顯著提升，加入即時零售的商家、企業(yè)數(shù)量也在壯大，這給即時配送市場帶來了顯著的增量。 

　　最近，“菜鳥供應(yīng)鏈將參與淘寶閃購業(yè)務(wù)，提供小時達(dá)服務(wù)”的消息，便說明了這一趨勢。菜鳥在雙十一之后宣布，自10月菜鳥加入淘寶閃購以來，目前“倉配小時達(dá)”服務(wù)已覆蓋全國12城，未來這一服務(wù)還會向更多城市和消費場景延伸。 

　　隨著淘寶閃購在過去一段時間中取得的成功，淘寶閃購已然成為阿里即時零售業(yè)務(wù)的主陣地。阿里巴巴集團(tuán)2026財年第一季度財報（自然年2025年二季度）顯示，得益于淘寶閃購帶來的訂單量增長，二季度即時零售業(yè)務(wù)收入147.84億元，同比增長12%。未來，淘寶閃購還有更多的潛力等待釋放。阿里巴巴中國電商事業(yè)群淘寶平臺總裁處端則預(yù)計，未來五年，淘寶閃購會帶來萬億左右的新增量。

　　因此，其運力需求和保障也不同往日，納入新的運力平臺成為淘寶閃購的一個重要議題，菜鳥的加入也順理成章，未來與餓了么一同成為淘寶閃購的主要運力，補(bǔ)強(qiáng)淘寶閃購履約能力。

　　這一市場情況足以說明，在高速競爭的即時零售市場環(huán)境下，即時配送領(lǐng)域潛力頗大。此外，商務(wù)部發(fā)布的《即時零售行業(yè)發(fā)展報告（2024）》顯示，2023年我國即時零售市場規(guī)模達(dá)6500億元，同比增長 28.89%，預(yù)計2030年我國即時零售市場規(guī)模將超2萬億元。

　　從參與方來看，除了原有的外賣、同城配送運力平臺不斷擴(kuò)容之外，一些快遞物流企業(yè)也積極參與其中，補(bǔ)充即時配送運力。比如順豐同城便受益于即時零售市場的持續(xù)增長，今年上半年，“外賣大戰(zhàn)”拉動該公司的茶飲配送收入翻倍。此外，順豐同城還成為順豐快遞末端配送的運力補(bǔ)充。

　　而閃送作為第三方運營平臺，在未來的市場競爭中究竟處于何種態(tài)勢？閃送是否能夠捕捉到當(dāng)下市場擴(kuò)容帶來的機(jī)會？

　　閃送管理層在財報業(yè)績會中透露，三季度閃送把技術(shù)與運營效率提升為重點工作，在杭州市落地了城市級低空物流配送方案，目前已經(jīng)進(jìn)入到商業(yè)測試階段。未來，閃送可以提供訂單預(yù)測、無人機(jī)起降點推薦、航線規(guī)劃、智能調(diào)度支持等?！暗涂瘴锪鞑粌H與我們的‘按需專送’模式高度契合，還能為長距離、高時效、個性化訂單提供更優(yōu)解決方案?！遍W送管理層在電話會上表示。他還提到，通過無人機(jī)與騎手的運力結(jié)合，可以更好應(yīng)對擁堵路段等特殊場景的配送需求，填補(bǔ)服務(wù)空白。

　　在地面戰(zhàn)場競爭白熱化之際，低空經(jīng)濟(jì)成為即時配送行業(yè)的新增長藍(lán)海。政策與市場的雙重驅(qū)動下，這一賽道正加速從試點走向規(guī)模化。工信部賽迪研究院預(yù)測，2025年中國低空經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模將突破1.5萬億元。其中，低空物流領(lǐng)域發(fā)展尤為迅猛，2024年全國新開低空物流航線超140條，即時配送行業(yè)訂單量達(dá)480億單。據(jù)行業(yè)預(yù)測，到2035年我國無人機(jī)物流產(chǎn)值有望突破萬億元，未來年均增長率將保持在20%左右。

　　有分析指出，若能在低空物流賽道建立先發(fā)優(yōu)勢，閃送有望在萬億即時配送市場與低空經(jīng)濟(jì)的雙重紅利中重塑競爭地位；反之，若遲遲無法實現(xiàn)規(guī)模化落地，其地面戰(zhàn)場的生存空間或?qū)⑦M(jìn)一步被擠壓，在行業(yè)分化中陷入被動。

　　對于閃送而言，守住基本盤與抓住低空物流機(jī)會同樣重要。其核心機(jī)會仍在于差異化定位——巨頭運力主要集中于標(biāo)準(zhǔn)化零售訂單，而閃送深耕的“1對1”專屬配送模式，在高價值、高時效、高安全性需求場景仍具備不可替代性。同時，部分區(qū)域型零售企業(yè)、垂直領(lǐng)域品牌商為降低對單一巨頭的依賴，仍愿意與第三方平臺合作，為閃送留下市場縫隙。

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