10月以來，機構半導體及算力行業(yè)的密集相關公司獲機構密集調(diào)研。Choice數(shù)據(jù)顯示，調(diào)研截至10月20日，行業(yè)A股申萬半導體行業(yè)以及算力概念板塊的受熱上市公司中，有超20家公司在國慶假期后接受調(diào)研。機構相關公司就產(chǎn)品進展、密集市場布局、調(diào)研業(yè)績支撐、行業(yè)在手訂單等問題進行了回復，受熱顯示出行業(yè)景氣度持續(xù)向好，機構市場需求依舊旺盛。密集
存儲行業(yè)景氣度可期
受益于AI浪潮帶來的調(diào)研供需結(jié)構重構，存儲行業(yè)正迎來高景氣度。行業(yè)調(diào)研中，受熱上海貝嶺、德明利等多家行業(yè)相關公司披露了自身在存儲領域的最新進展與市場預期，并表示，本輪景氣度是由技術革新驅(qū)動的結(jié)構性變化，具備較強的持續(xù)性。
上海貝嶺持續(xù)完善存儲芯片系列產(chǎn)品，推出了應用于汽車等領域的SPI及Microwire系列的EEPROM產(chǎn)品。此外，公司還新推出了NOR Flash產(chǎn)品及DDR5內(nèi)存SPD芯片產(chǎn)品。
德明利表示，目前存儲市場價格整體呈上漲態(tài)勢，行業(yè)供需關系持續(xù)改善。公司PCIe/SATASSD、RDIMM等產(chǎn)品目前已深度適配AI服務器、數(shù)據(jù)中心等高端場景，已成功進入多家頭部互聯(lián)網(wǎng)及服務器廠商供應鏈，實現(xiàn)穩(wěn)定批量銷售，業(yè)務占比快速提升。
基于當前存儲市場供應偏緊態(tài)勢，德明利將結(jié)合業(yè)務增長規(guī)劃適度提升戰(zhàn)略儲備，通過新增自有產(chǎn)能建設等方式，有計劃地提升自有產(chǎn)能交付能力，強化公司在企業(yè)級存儲等領域的高品質(zhì)穩(wěn)定交付能力，滿足關鍵業(yè)務發(fā)展需求。
恒爍股份對未來市場的預期也較為樂觀。恒爍股份相關負責人表示，由于代工和封測成本壓力以及整體存儲市場行情向好，疊加下游客戶對于未來價格預期的變化，NOR FLASH有望在四季度實現(xiàn)價格上漲。公司正積極布局先進的NORD工藝制程NOR Flash產(chǎn)品，目前第一顆4Mb的產(chǎn)品已送樣下游客戶，進展符合預期。公司也在同步研發(fā)其他小容量NORD工藝制程NOR Flash產(chǎn)品。
恒爍股份目前量產(chǎn)的大容量存儲模組產(chǎn)品涵蓋NAND Flash、DRAM、eMMc，今年以來出貨量穩(wěn)步增加，將對公司的業(yè)績帶來一定貢獻。
再看存儲芯片封測領域。匯成股份在調(diào)研中表示，公司將通過對鑫豐科技進行戰(zhàn)略投資及與華東科技建立戰(zhàn)略合作關系的方式布局DRAM封測業(yè)務，并持續(xù)拓展以3D DRAM為主的存儲芯片先進封裝業(yè)務。
據(jù)悉，鑫豐科技是最早為長鑫存儲提供LPDDR封裝配套的封測廠商之一，目前具備約2萬片/月封裝產(chǎn)能。本次投資完成后，匯成股份將持續(xù)對鑫豐科技追加投資，使鑫豐科技在2027年年底前DRAM封裝產(chǎn)能提升至6萬片/月，從而充分受益于存儲芯片龍頭廠商產(chǎn)能擴張的帶動效應。
算力市場需求持續(xù)旺盛
在對算力概念板塊相關公司的調(diào)研中，業(yè)績支撐、在手訂單與業(yè)務擴張情況是機構關注的重點之一。不少公司對上述問題的回復顯示，市場對算力的需求仍然旺盛。
海光信息通過與整機廠商、生態(tài)伙伴在重點行業(yè)和重點領域的深化合作，加速客戶端導入，推動高端處理器產(chǎn)品的市場版圖擴展，在2025年第三季度延續(xù)了上半年增長態(tài)勢，實現(xiàn)營業(yè)收入40.26億元，同比增長69.60%。
海光信息表示：截至9月末，合同負債達28.00億元，反映客戶訂單需求持續(xù)旺盛；存貨余額65.02億元，前三季度公司結(jié)合市場需求變化持續(xù)增加戰(zhàn)略備貨，動態(tài)調(diào)整存貨結(jié)構，芯片產(chǎn)品保持合理安全庫存，力求庫存水平與經(jīng)營需求匹配。
芯原股份同樣受益于AI浪潮，訂單飽滿。公司預計2025年第三季度新簽訂單15.93億元，同比大幅增長145.80%，其中AI算力相關的訂單占比約65%。公司預計2025年前三季度新簽訂單32.49億元，已超過2024年全年新簽訂單水平。
據(jù)芯原股份相關負責人介紹，公司在手訂單已連續(xù)八個季度保持高位，預計截至2025年第三季度末在手訂單金額為32.86億元，持續(xù)創(chuàng)造歷史新高。其中，一站式芯片定制業(yè)務在手訂單占比近90%，且預計一年內(nèi)轉(zhuǎn)化的比例約為80%，為公司未來營業(yè)收入增長提供了有力的保障。
除算力芯片廠商外，部分云服務商也在調(diào)研中披露了自身算力業(yè)務的拓展情況。
順網(wǎng)科技表示，公司已構建起穩(wěn)定高效的算力服務能力，通過深化分布式GPU集群的應用，在云游戲、實時渲染、AI應用等場景取得顯著成果，成功推出電競云電腦、個人云電腦等創(chuàng)新產(chǎn)品，滿足多場景算力服務需求。公司憑借覆蓋全國的邊緣算力網(wǎng)絡，可提供充足且就近的算力支持，有效承接人工智能、云游戲、視覺渲染、醫(yī)療等行業(yè)的實時算力需求。
廣脈科技與上海燧原科技在定制化國產(chǎn)算力一體機方案及慶陽“國產(chǎn)萬卡算力集群項目”上開展合作。廣脈科技表示，截至2024年底，甘肅慶陽已成功落地全國首個國產(chǎn)算力萬卡集群，并已順利向知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供算力服務，取得了顯著成效與良好反饋。慶陽市人民政府規(guī)劃，至2027年底將進一步建成國產(chǎn)十萬卡算力集群。
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