今年10月，礦業(yè)經(jīng)與中方磋商談判，對(duì)華世界礦業(yè)巨頭、鐵礦位列全球礦業(yè)公司股票市值第一位的出口澳大利亞必和必拓公司同意自2025年第四季度起，其對(duì)中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨出口的人民30%以人民幣計(jì)價(jià)。這是幣計(jì)背后我國(guó)在鐵礦石交易定價(jià)權(quán)上的重大突破，是礦業(yè)鐵礦進(jìn)口來(lái)源多樣化的成果，更是對(duì)華我國(guó)整合鐵礦石進(jìn)口的成就，還標(biāo)志著人民幣國(guó)際化取得的鐵礦堅(jiān)實(shí)進(jìn)步。

2025年9月29日，礦業(yè)山東青島港，對(duì)華鐵礦石裝卸碼頭正在緊張作業(yè)。鐵礦

鐵礦“四巨頭”的“超級(jí)大買家”

全球鐵礦貿(mào)易長(zhǎng)期高度集中于澳大利亞必和必拓（BHP）、英澳跨國(guó)集團(tuán)力拓（Rio Tinto）以及巴西淡水河谷（Vale）三大賣家手中，即傳統(tǒng)的“三大礦商”。近年來(lái)，澳大利亞福特斯庫(kù)金屬集團(tuán)（FMG）快速成長(zhǎng)，現(xiàn)為全球第四大鐵礦石供給商。目前“四巨頭”鐵礦石產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的45%，鐵礦石貿(mào)易量占全球總量的70%以上，是世界主要鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)最重要的供應(yīng)商。

鐵礦石賣方的高度集中，與地理儲(chǔ)存和開(kāi)采運(yùn)輸條件有關(guān)。雖然鐵礦在地球上分布很廣泛，但高品位鐵礦石主要集中在澳大利亞、巴西、幾內(nèi)亞、俄羅斯等少數(shù)國(guó)家，能實(shí)現(xiàn)便利開(kāi)采和運(yùn)輸?shù)膰?guó)家更是屈指可數(shù)。在全球著名鐵礦中，澳大利亞西部的皮爾巴拉礦區(qū)首屈一指，那里的鐵礦蘊(yùn)藏量巨大、礦體厚、品位高，平均含鐵量高達(dá)60%以上，而且基本可以露天開(kāi)采，還修建有現(xiàn)代運(yùn)輸設(shè)施，將鐵礦直接運(yùn)達(dá)專用出口港。皮爾巴拉礦區(qū)“儲(chǔ)量大、產(chǎn)量高、成本低”是力拓、必和必拓公司成為全球鐵礦巨頭的地理和經(jīng)濟(jì)原因。

鐵礦石賣家的高度集中給巨頭們帶來(lái)了顯著的成本優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)定價(jià)權(quán)。除長(zhǎng)期維持“低成本、高售價(jià)”外，鐵礦巨頭定價(jià)權(quán)的典型例證之一是持續(xù)了約40年、直到2010年才被取代的全球鐵礦“年度基準(zhǔn)價(jià)格體系”。在這一體系下，礦商與大型鋼鐵企業(yè)在年度談判中達(dá)成的首個(gè)價(jià)格會(huì)成為行業(yè)基準(zhǔn)，其余企業(yè)在隨后一年均遵循這一價(jià)格。當(dāng)時(shí)礦企巨頭在中國(guó)、日本、韓國(guó)這三大鐵礦進(jìn)口國(guó)間靈活博弈，并通過(guò)嚴(yán)格控制發(fā)貨量和現(xiàn)貨招標(biāo)方式控制價(jià)格，這對(duì)每年需要大量進(jìn)口鐵礦石的中國(guó)非常不利。

作為全球最大的鋼材生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)，我國(guó)已連續(xù)20多年成為全球最大鐵礦石進(jìn)口國(guó)，而且進(jìn)口量還在不斷增加。2000年我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量為7000萬(wàn)噸，2001年增加到9200萬(wàn)噸，2002年達(dá)1.12億噸，2004年達(dá)2.08億噸。在2006年、2008年、2009年分別超過(guò)三億、四億、六億噸后，除極個(gè)別年份外，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口以每年遞增6000萬(wàn)到一億多噸的速度迅猛增加。2016年和2020年，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量分別超過(guò)10億、11億噸，到2024年高達(dá)12.37億噸，占全球海運(yùn)鐵礦石市場(chǎng)的75%左右，是全球鐵礦石無(wú)可爭(zhēng)議的“超級(jí)大買家”。

然而，中國(guó)在鐵礦石進(jìn)口中長(zhǎng)期被迫接受不合理的“年度基準(zhǔn)價(jià)格體系”，直接承受著鐵礦石價(jià)格持續(xù)快速上漲帶來(lái)的巨大壓力。2003年世界鐵礦石價(jià)格較上年上漲9%，2004年上漲18.6%，2005年漲幅高達(dá)71.5%，2006年又上漲9.5%。2012年9月到2013年1月，“三大礦商”炒高鐵礦石價(jià)格，導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格在四個(gè)月時(shí)間里暴漲80%。過(guò)去幾年，鐵礦石價(jià)格仍在繼續(xù)上漲，2020年普氏鐵礦石價(jià)格均值為108美元/噸，到2021年5月竟然突破200美元/噸。持續(xù)處于高位的鐵礦石價(jià)格嚴(yán)重抬高了中國(guó)鋼鐵行業(yè)的基礎(chǔ)經(jīng)營(yíng)成本，壓縮了鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)空間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“四巨頭”2024年凈利潤(rùn)總計(jì)約414億美元，折合人民幣3004.5億元，而同年我國(guó)黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額僅為291.9億元，前者是后者的十倍之多。

在我國(guó)鐵礦石進(jìn)口主要來(lái)源國(guó)中，澳大利亞比巴西地位更為重要，原因一是“四巨頭”中澳大利亞獨(dú)占三家，二是澳大利亞距離中國(guó)更近，運(yùn)輸時(shí)間短，且運(yùn)費(fèi)不到巴西的一半。2024年我國(guó)從澳大利亞進(jìn)口鐵礦石7.4億噸，占我國(guó)進(jìn)口總量的60%；從巴西進(jìn)口鐵礦石2.73億噸，占22%。

在三家澳礦巨頭中，必和必拓看起來(lái)更有“吃定中國(guó)”的“底氣”：必和必拓不僅是全球股票市值最高的礦業(yè)集團(tuán)，還是成本最低的主要鐵礦石生產(chǎn)商。2024至2025財(cái)年必和必拓僅在西澳鐵礦100%權(quán)益基礎(chǔ)的鐵礦產(chǎn)量就達(dá)2.9億噸，2024財(cái)年對(duì)華出口鐵礦石總量高達(dá)2.3億噸。這樣，在2025年8月下旬啟動(dòng)的年度價(jià)格談判中，必和必拓不僅將2025年報(bào)價(jià)較2024年上漲15%至109.5美元/噸，還要求繼續(xù)用美元計(jì)價(jià)。

“破局”西芒杜

進(jìn)口來(lái)源多樣化是打破“四巨頭”壟斷地位的根本途徑。中國(guó)多年來(lái)一直在澳大利亞、巴西之外尋求新的進(jìn)口來(lái)源，這一努力隨著潛心打造15年的世界級(jí)大型優(yōu)質(zhì)露天赤鐵礦西芒杜（Simandou）正式投產(chǎn)而終于實(shí)現(xiàn)破局。西芒杜位于非洲西部國(guó)家?guī)變?nèi)亞?wèn)|南部，距首都科納克里550公里，礦床長(zhǎng)度約110公里，已探獲標(biāo)準(zhǔn)資源量44.1億噸，平均全鐵品位高達(dá)65%以上，而且礦體集中，埋藏淺、易開(kāi)采，礦藏條件不遜于澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)。然而，由于幾內(nèi)亞國(guó)內(nèi)政局動(dòng)蕩、法律和政策變化、交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重不足以及國(guó)際巨頭股權(quán)爭(zhēng)奪和變更等原因，西芒杜鐵礦長(zhǎng)期未得到正常開(kāi)采。

2010年3月，中國(guó)鋁業(yè)公司受力拓邀請(qǐng)聯(lián)合開(kāi)發(fā)力拓持有的西芒杜礦區(qū)。2011年12月，中國(guó)鋁業(yè)公司、寶鋼集團(tuán)、中非發(fā)展基金、中鐵建股份公司、中國(guó)交通建設(shè)股份公司成立中方聯(lián)合體參與開(kāi)發(fā)西芒杜鐵礦項(xiàng)目。在由新加坡韋立國(guó)際集團(tuán)、山東魏橋集團(tuán)、法資企業(yè)UMS物流、煙臺(tái)港集團(tuán)組成的聯(lián)合體及幾內(nèi)亞政府的合作開(kāi)發(fā)下，經(jīng)過(guò)數(shù)年建設(shè)，隨著從礦區(qū)到港口650公里的客貨運(yùn)鐵路和主要道路改擴(kuò)建工程竣工，容納25萬(wàn)至30萬(wàn)噸船舶的深水港和鐵路沿線電信基礎(chǔ)設(shè)施等也已完成或即將完成，西芒杜鐵礦終于在今年9月14日正式投入開(kāi)采。

西芒杜鐵礦預(yù)計(jì)將于今年11月11日啟動(dòng)首船鐵礦石裝船作業(yè)，12月10日完成全部裝貨，經(jīng)過(guò)大約50天海上運(yùn)輸后于2026年1月底抵達(dá)我國(guó)。從運(yùn)輸和產(chǎn)量看，西芒杜在2025年內(nèi)發(fā)運(yùn)量有望達(dá)到200萬(wàn)至300萬(wàn)噸，未來(lái)30個(gè)月內(nèi)產(chǎn)量將逐步達(dá)到年產(chǎn)1.2億噸滿產(chǎn)狀態(tài)。業(yè)內(nèi)測(cè)算，西芒杜將推動(dòng)中國(guó)對(duì)澳大利亞、巴西的鐵礦石進(jìn)口依賴度從當(dāng)前的82%降至約65%，顯著加大中國(guó)與澳礦巨頭的談判籌碼。

“集中議價(jià)”的力量

中國(guó)鋼鐵企業(yè)眾多，以往各企業(yè)“各自為戰(zhàn)”、分別與礦產(chǎn)巨頭談判為巨頭們提供了控制價(jià)格之機(jī)。為統(tǒng)籌礦產(chǎn)資源的勘探開(kāi)發(fā)、投資運(yùn)營(yíng)和供應(yīng)鏈管理，提升我國(guó)在全球礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)和影響力，保障鐵礦石等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源的穩(wěn)定供應(yīng)和資源安全，我國(guó)于2022年成立了中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司，而鐵礦石采購(gòu)是該公司首位重點(diǎn)業(yè)務(wù)。以單一大買家身份與礦商談判能顯著提升定價(jià)權(quán)，這是中國(guó)近年與“四巨頭”博弈的重要優(yōu)勢(shì)。

在與必和必拓的談判中，中方提出今后改用人民幣進(jìn)行結(jié)算，還要求以當(dāng)前約80美元/噸的現(xiàn)貨價(jià)為基準(zhǔn)鎖定季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)。顯然，通過(guò)“現(xiàn)貨掛鉤+季度定價(jià)”能讓價(jià)格更貼近真實(shí)供需，因此，這既是中國(guó)的迫切需要，也是非常合理的要求。與此同時(shí)，北京鐵礦石交易中心于2025年9月28日正式發(fā)布鐵礦石港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)（簡(jiǎn)稱“北鐵指數(shù)”），這也是中國(guó)在鐵礦定價(jià)權(quán)上發(fā)揮影響的重要一步。

中方的要求被必和必拓拒絕后，中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)向國(guó)內(nèi)鋼廠及貿(mào)易商發(fā)出通知，暫停接收必和必拓所有以美元計(jì)價(jià)的鐵礦石，已裝船的12艘貨輪也包含在內(nèi)。此舉使得必和必拓股價(jià)下跌，澳大利亞總理阿爾巴尼斯對(duì)此公開(kāi)表達(dá)擔(dān)憂。

早在2017年，巴西淡水河谷與我國(guó)鋼鐵企業(yè)的鐵礦石貿(mào)易就已開(kāi)始常態(tài)化以人民幣結(jié)算，2024年更是簽下每年5000萬(wàn)噸的人民幣長(zhǎng)期合同。澳大利亞力拓也于2019年10月與中國(guó)買家簽署了首單人民幣計(jì)價(jià)合同，F(xiàn)MG更是于今年8月成功從中國(guó)獲得142億元人民幣銀團(tuán)貸款。本次必和必拓同意部分以人民幣結(jié)算的現(xiàn)貨交易量大約為8850萬(wàn)噸，價(jià)值約80億至100億美元，進(jìn)一步提高了人民幣結(jié)算在全球鐵礦石交易中的占比。在與必和必拓鐵礦定價(jià)權(quán)博弈上，我國(guó)打了一場(chǎng)漂亮仗。

考慮到對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴，我國(guó)和“四巨頭”在鐵礦價(jià)格上的話語(yǔ)權(quán)爭(zhēng)奪仍需長(zhǎng)期博弈，但必和必拓同意部分鐵礦以人民幣結(jié)算的意義重大。以人民幣定價(jià)不僅可以消除我國(guó)鐵礦石進(jìn)口中的匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低鋼鐵行業(yè)因?yàn)槊涝獏R率變化而不得不支付的成本，還是大宗產(chǎn)品人民幣定價(jià)以及人民幣國(guó)際化向前邁出的堅(jiān)實(shí)步伐。作為全球交易額僅次于石油的大宗商品，鐵礦石交易以人民幣結(jié)算將為未來(lái)包括石油在內(nèi)的重要能源以人民幣定價(jià)提供重要基礎(chǔ)。2024年中國(guó)境內(nèi)跨境人民幣結(jié)算量約64.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.5%；其中貨物貿(mào)易跨境人民幣結(jié)算量12.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.9%，占經(jīng)常項(xiàng)目下跨境人民幣結(jié)算量16.3萬(wàn)億元的76%。根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)和國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)，2024年人民幣在全球支付清算、貿(mào)易融資、外匯交易、外匯儲(chǔ)備中的使用份額分別為4.2%、5.5%、5.0%和2.2%，總體較2023年有不同程度提升。按份額衡量，人民幣已成為全球第四大支付貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣、第五大外匯交易貨幣和第七大儲(chǔ)備貨幣。

（作者為華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授）