財(cái)聯(lián)社11月18日訊（編輯 趙昊）Rothschild & Co Redburn分析師Alexander Haissl下調(diào)了兩家最受華爾街青睞的行業(yè)效益科技巨頭的股票評(píng)級(jí)，因“生成式人工智能的深度師調(diào)審視牛市前景不再明朗”。
Haissl在周二（11月18日）的分析報(bào)告中將微軟和亞馬遜的股票評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“中性”，并將微軟的低微目標(biāo)價(jià)從560美元下調(diào)至500美元，亞馬遜目標(biāo)價(jià)則維持在250美元不變。軟亞
需要指出的馬遜是，這是評(píng)級(jí)Haissl自2022年6月開(kāi)始對(duì)這兩家公司進(jìn)行研究以來(lái)，首次下調(diào)對(duì)它們的重新股票評(píng)級(jí)。
根據(jù)媒體跟蹤的經(jīng)濟(jì)分析師數(shù)據(jù)，微軟目前有71個(gè)相當(dāng)于“買入”的行業(yè)效益評(píng)級(jí)、2個(gè)“持有”評(píng)級(jí)，深度師調(diào)審視沒(méi)有“賣出”評(píng)級(jí)；亞馬遜有80個(gè)“買入”評(píng)級(jí)、分析5個(gè)“持有”評(píng)級(jí)，低微也沒(méi)有“賣出”評(píng)級(jí)。軟亞
Haissl在報(bào)告中表示，馬遜投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商，并指出生成式人工智能的潛在經(jīng)濟(jì)效益“遠(yuǎn)比預(yù)期的要弱”。
截至發(fā)稿，微軟股價(jià)早盤(pán)跌2.3%，亞馬遜跌2.6%。在Haissl下調(diào)評(píng)級(jí)之前，納斯達(dá)克100指數(shù)遭遇拋售，自10月下旬峰值以來(lái)已蒸發(fā)近1.8萬(wàn)億美元市值。
Haissl曾是德國(guó)貝倫貝格銀行和瑞士信貸集團(tuán)的汽車研究主管。2022年，他加入Redburn并開(kāi)始關(guān)注亞馬遜和微軟，鑒于二者的云計(jì)算潛力，當(dāng)時(shí)他給出了“買入”評(píng)級(jí)。
Haissl還關(guān)注了另外三只股票，分別為甲骨文、Snowflake和MongoDB——均與云服務(wù)相關(guān)。今年9月時(shí)，他給予了甲骨文“賣出”的初始評(píng)級(jí)，自那以后甲骨文股價(jià)累跌約25%。
當(dāng)下，科技公司正斥資數(shù)百億美元建設(shè)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施。近幾周，投資者越來(lái)越擔(dān)心圖形處理器（GPU）和服務(wù)器等快速貶值的資產(chǎn)會(huì)如何貶值。
Haissl表示：“生成式人工智能的利潤(rùn)率預(yù)設(shè)了5至6年的折舊周期，但早期的折舊周期僅為3年。這意味著，在相同的基礎(chǔ)上，生成式人工智能的資本密集度要高得多，而且定價(jià)能力明顯較弱?！?/p>
Haissl的觀點(diǎn)與之前知名“空頭”邁克爾·伯里（Michael Burry）在社交媒體上提出的一致。伯里認(rèn)為，科技巨頭們通過(guò)延長(zhǎng)資產(chǎn)壽命來(lái)壓低折舊費(fèi)用，進(jìn)而提高利潤(rùn)數(shù)字。
Haissl還指出，這些公司存在較高的“過(guò)度建設(shè)”風(fēng)險(xiǎn)，“當(dāng)前的生成式人工智能是在臃腫、低效的技術(shù)堆棧上擴(kuò)展的，而云計(jì)算1.0時(shí)代是在實(shí)現(xiàn)效率后才進(jìn)行擴(kuò)展的”。
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