圖片來源：2025中國養(yǎng)老金金融白皮書

　　招銀理財對界面新聞表示，再造隨著試點機構與試點區(qū)域的個萬擴大，以及我國社會養(yǎng)老需求的億市持續(xù)增長，養(yǎng)老理財預計將迎來廣闊發(fā)展空間。場養(yǎng)財試“這一政策的老理落地可謂市場期待已久，它不僅為養(yǎng)老理財產品發(fā)展提供了明確的點擴單規(guī)范指引，也為廣大民眾規(guī)劃長期養(yǎng)老財富提供了更豐富的圍至選擇?！?/p>

　　光大理財表示，全國《通知》的機構發(fā)布將為銀行理財在養(yǎng)老金融產品體系的布局帶來新的活力，推動理財公司做好養(yǎng)老金融大文章，募資為人民群眾提供高品質多樣化養(yǎng)老金融產品和服務，上限也為第三支柱養(yǎng)老保障體系注入強勁動能。提升

　　“從美國、再造澳洲經(jīng)驗看，個萬監(jiān)管的億市政策引導對養(yǎng)老投資起到了較大的推動作用。我國去年開始在全國推廣個人養(yǎng)老金賬戶，今年又開始擴大養(yǎng)老理財試點，養(yǎng)老政策不斷。我們期待后續(xù)步伐更大、節(jié)奏更快。養(yǎng)老問題解決得好，不但能增加投資，還能釋放消費，整個經(jīng)濟活力也將被帶動起來?！必惾R德建信理財總經(jīng)理張鵬軍在接受界面新聞等媒體采訪時表示。

　　完善養(yǎng)老理財產品和服務

　　在試點擴圍的基礎上，《通知》還要求機構不斷完善養(yǎng)老理財產品設計、探索提供多樣化養(yǎng)老金融服務。

　　具體來看，《通知》要求豐富養(yǎng)老理財產品形態(tài)，鼓勵試點理財公司發(fā)行10年期以上，或者最短持有期5年以上等長期限養(yǎng)老理財產品。對10年期以上養(yǎng)老理財產品規(guī)模占比較高的試點理財公司，在監(jiān)管評級中予以適當加分。

　　界面新聞記者查詢中國理財網(wǎng)養(yǎng)老理財產品名錄發(fā)現(xiàn)，目前存續(xù)的養(yǎng)老理財產品共51款，其中封閉式凈值型占據(jù)絕大多數(shù)，為49款，封閉期限大多是5年，僅少部分產品采取10年封閉期，風險等級以R2為主。

　　貝萊德建信理財投資經(jīng)理屠佳毅告訴界面新聞等媒體，“無論封閉期是五年、三年還是兩年，理財客戶的第一訴求始終是‘不虧錢’。其次，封閉類產品普遍采用報價型模式，比如目標年化3%到5%，若區(qū)間過寬，客戶接受度較低。從權益投資角度看，5年時間并不算長，尚不足以將報價區(qū)間壓縮到20個基點以內。因此，多數(shù)機構仍選擇增配固收類資產，以收窄報價區(qū)間，更好地匹配客戶對穩(wěn)定性的期待?！?/p>

　　《通知》提出，支持理財公司在堅守職能定位、依法合規(guī)的前提下，以債券、股票、非標準化債權類資產和衍生品等多種方式投資養(yǎng)老領域資產。

　　在強化風險方面，《通知》提出要強化信息披露、充分提示風險、嚴格產品代銷準入、健全風險化解機制等。

　　支持養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展

　　中國社會科學院研究員王向楠認為，應動員整個金融系統(tǒng)，并在相關部門的支持下，重點推進兩大類工作?！暗谝活惞ぷ髦荚谔嵘B(yǎng)老需求方的能力。在市場經(jīng)濟條件下，這主要指通過金融系統(tǒng)的支持，夯實應對人口老齡化的社會財富儲備?！?/p>

　　張鵬軍對界面新聞等媒體表示，“中國老百姓的儲蓄余額現(xiàn)在是150萬億元左右，之所以放那么多錢在儲蓄當中，主要為了給生活保障、子女教育、應急和醫(yī)療等做充分的準備。調查顯示，如果隨著這些方面國家和社會提供的保障越來越充分，他們愿意拿出20%的儲蓄錢投資到養(yǎng)老當中。如果這一轉化發(fā)生，養(yǎng)老金融的規(guī)模就會變得非?？捎^，相當于再造了一個銀行理財市場。銀行理財市場規(guī)模目前約32萬億元，未來10年、20年如果可以創(chuàng)造出一個30萬億元的養(yǎng)老市場，所有的金融機構都將大有可為?！?/p>

　　王向楠表示，第二類工作聚焦于為老服務和產品的供給?！斑@要求金融系統(tǒng)積極支持老齡事業(yè)和老齡產業(yè)的協(xié)同發(fā)展，其主要服務于老年（可理解為退出勞動力市場后）的生命周期階段。”

　　此次《通知》提出積極支持養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展，支持理財公司投資與養(yǎng)老特征相匹配的長期優(yōu)質資產，通過適當方式參與投資國家重大工程和重大項目建設，加大對健康產業(yè)、養(yǎng)老產業(yè)和銀發(fā)經(jīng)濟的支持力度。

　　王向楠認為，依據(jù)為老服務和產品的不同類型，金融管理部門以及銀行、保險、信托、基金等行業(yè)應系統(tǒng)提升服務適老化水平，并在此過程中充分發(fā)揮數(shù)字技術的賦能作用。同時，加大對老年人綜合設施高質量建設與運營的支持力度，推動居住、出行等日常設施的適老化改造。針對養(yǎng)老護理服務、老年人醫(yī)療衛(wèi)生服務、養(yǎng)老教育培訓等專門型服務，可提供匹配性金融支持。

　　光大理財對界面新聞表示，下一步，將依據(jù)《通知》精神，進一步完善養(yǎng)老理財產品和服務，豐富養(yǎng)老理財產品形態(tài)，發(fā)揮銀行理財在大類資產配置領域的資源稟賦，通過多資產、多策略運作，努力在市場波動中為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健的投資體驗，更好匹配投資者個性化養(yǎng)老投資需求。

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