清華五道口養(yǎng)老金融50人論壇常務(wù)副秘書長張棟：大眾養(yǎng)老規(guī)劃意識已覺醒，但長期行動仍不足
作者:休閑 來源:探索 瀏覽: 【大中小】 發(fā)布時間:2025-12-01 05:02:23 評論數(shù):
清華五道口養(yǎng)老金融50人論壇常務(wù)副秘書長張棟張棟表示，清華期行隨著社會變遷，道口棟大但長動仍“養(yǎng)兒防老”和“傳統(tǒng)儲蓄養(yǎng)老”的養(yǎng)老基礎(chǔ)已逐漸瓦解。根據(jù)養(yǎng)老金融50人論壇2017年以來的金融覺醒調(diào)查，近70%的人論受訪者選擇依靠自身財富儲備養(yǎng)老，而依賴子女或國家的壇常比例合計僅約10%。這說明公眾對養(yǎng)老規(guī)劃的秘書認知已有顯著提升。
然而，長張他提醒，眾養(yǎng)從“意識”到“行動”的老規(guī)轉(zhuǎn)化仍非常不足。以個人養(yǎng)老金制度為例，劃意盡管試點地區(qū)開戶人數(shù)可觀，識已但實際繳費比例僅約五分之一，不足且不少參與者僅存入象征性金額，清華期行反映出公眾對長期養(yǎng)老儲備的道口棟大但長動仍實際投入仍處于“試水階段”。
在人均預(yù)期壽命持續(xù)攀升的背景下，養(yǎng)老儲備不足的隱憂尤為突出。張棟強調(diào)，隨著人均預(yù)期壽命不斷延長（2024年達79歲，預(yù)計每4年增長1歲），養(yǎng)老資金需求持續(xù)增加，僅靠臨近退休時點的儲備遠遠不夠。
但目前，普通民眾尚未建立起“長期主義”的養(yǎng)老儲備習(xí)慣。許多人對自己未來養(yǎng)老所需金額缺乏清晰認知，調(diào)查顯示不少人認為“50萬元足以養(yǎng)老”，但若攤分至20年退休生活，則顯得捉襟見肘。他呼吁每個人應(yīng)根據(jù)自身養(yǎng)老目標，具象化資金需求，并提前進行制度化與市場化相結(jié)合的規(guī)劃。
當(dāng)前養(yǎng)老金融體系在推動“長期主義”實踐方面仍面臨多重挑戰(zhàn)。張棟分析，問題既存在于積累環(huán)節(jié)，也體現(xiàn)在消費階段。在積累端，三支柱養(yǎng)老金體系均有優(yōu)化空間：第一支柱雖覆蓋超5億人，但大量靈活就業(yè)人員仍參與待遇水平較低的居民養(yǎng)老保險；企業(yè)年金普及率較為有限；個人養(yǎng)老金則面臨稅收激勵模式對中低收入群體不夠友好等問題。在消費端，“不敢消費”和“不會消費”成為突出痛點，反映出養(yǎng)老服務(wù)體系與金融產(chǎn)品之間的銜接不足。
在談到養(yǎng)老金融供給側(cè)改革時，張棟提出應(yīng)從政策、產(chǎn)品和服務(wù)三方面尋求突破。政策層面需進一步優(yōu)化稅收激勵、擴大制度包容性；產(chǎn)品層面應(yīng)增強差異化設(shè)計，適配不同群體需求，并積極探索“不動產(chǎn)+養(yǎng)老”等新型財富轉(zhuǎn)化模式；在服務(wù)層面則需強化資產(chǎn)整合與養(yǎng)老規(guī)劃能力，解決民眾“記不住有什么”和“算不出要什么”的現(xiàn)實痛點。
張棟進一步強調(diào)，養(yǎng)老的本質(zhì)不僅是積累財富，更是實現(xiàn)“有錢并能妥善使用”的系統(tǒng)工程。唯有打通從積累到消費的全鏈條，構(gòu)建起政策、市場與個體責(zé)任協(xié)同的養(yǎng)老金融生態(tài)，才能為中國社會應(yīng)對長壽時代提供堅實支撐。
以下是部分發(fā)言實錄：
主持人 徐小寧（中國外貿(mào)信托財富管理中心總經(jīng)理）：目前“養(yǎng)老規(guī)劃”已經(jīng)成為家庭財富管理的核心議題之一，甚至年輕一代也開始提前布局養(yǎng)老方案。對比過去“養(yǎng)兒防老”、“儲蓄養(yǎng)老”的觀念，現(xiàn)在大家說的更多的是“養(yǎng)老要靠自己”、也提出了“長期主義的養(yǎng)老財富觀”。您怎么解讀“養(yǎng)老規(guī)劃的長期主義”？
張棟：“養(yǎng)老規(guī)劃的長期主義”其實可以分為兩部分：
第一，養(yǎng)老規(guī)劃。
養(yǎng)老是近十年來比較熱門的話題，而十年之前我們很少討論這個話題。主持人提到，“養(yǎng)兒防老”的基礎(chǔ)已經(jīng)不存在了——不僅是孩子少了，甚至有很多家庭沒有孩子。此外，依靠傳統(tǒng)儲蓄養(yǎng)老的方式顯然也已經(jīng)不再可行，包括利率持續(xù)下行，以及儲蓄的錢未來是否真的屬于自己等問題。這些基礎(chǔ)都不復(fù)存在，從而催生了養(yǎng)老財富規(guī)劃的概念。
我們從2017年開始做一項全國性調(diào)查，其中有一個問題是：“未來養(yǎng)老主要依靠什么？”近70%的人選擇依靠自己積累的養(yǎng)老財富，而依靠子女和國家的加起來僅占10%。這說明大家已經(jīng)有了養(yǎng)老財富儲備和養(yǎng)老規(guī)劃的意識。
第二，長期主義。
我們的人均預(yù)期壽命越來越長，2024年已達到79歲。如果60歲退休，還要再活20年。預(yù)計未來每4年左右，人均預(yù)期壽命就會增長1歲。到2050年，我們的壽命會更長，需要的錢也更多。如果僅僅在退休前那一刻才開始準備養(yǎng)老財富，顯然是不夠的，因此我們必須樹立長期主義的觀念。
從這個角度來看，目前大家的長期主義心態(tài)還沒有完全形成。雖然已經(jīng)有了養(yǎng)老規(guī)劃的初步意識，但要將這種意識轉(zhuǎn)化為長期主義的行動，在現(xiàn)實中還存在很大差距。
一方面，從國家制度設(shè)計來看，也就是我們通常所說的三支柱養(yǎng)老金體系：第一支柱是基本養(yǎng)老保險，強制參與率還不錯；第二支柱是企業(yè)年金，普及率較為有限，暫且不談；第三支柱是個人養(yǎng)老金，2022年在36個地區(qū)試點。即便不考慮稅收優(yōu)惠激勵不足的問題，僅就享受稅收激勵的群體而言，參與率也非常低——開戶人群中只有約五分之一的人實際繳費，而且人社部系統(tǒng)顯示，很多人只是象征性地交了100元，處于“試水”狀態(tài)。這說明在制度化產(chǎn)品中，參保或參與的人數(shù)非常有限。
另一方面，也有一些人通過市場化的方式進行養(yǎng)老儲備。近年來，銀行、保險、基金、信托等機構(gòu)推出了各類產(chǎn)品，但從實際參保規(guī)模和參與人數(shù)來看，統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明只有極小一部分人群參與。這說明大家的意識尚未真正轉(zhuǎn)化為行動。
因此，從意識到行動之間，還有很多事情要做。對很多老百姓來說，他們不知道該如何做。要真正實現(xiàn)長期主義，每個個體在做養(yǎng)老規(guī)劃時，第一步就是要明確養(yǎng)老財富規(guī)劃的目標——未來可能需要多少錢。但大多數(shù)人并沒有做好準備。調(diào)查顯示，很多人認為50萬元不到就可以養(yǎng)老，但如果平攤到20年的周期來看，這個數(shù)字存在巨大差異。每個個體都應(yīng)結(jié)合自己未來的養(yǎng)老目標，考慮具體需要什么，并提前做好制度化和市場化等方面的準備。
主持人徐小寧：養(yǎng)老金融是財富管理新生態(tài)的核心板塊之一，涉及產(chǎn)品、服務(wù)、政策等多個層面。為應(yīng)對人口老齡化趨勢，養(yǎng)老金融領(lǐng)域需在哪些方面進行創(chuàng)新突破？
張棟：2023年中央金融工作會議提出“養(yǎng)老金”議題后，各行各業(yè)對這一領(lǐng)域的關(guān)注更加深入，也提出了一系列預(yù)期。重要的是，我們要創(chuàng)造一個良好、健康的養(yǎng)老金融發(fā)展環(huán)境或生態(tài)。但我一直在思考，一個良好的養(yǎng)老金融目標應(yīng)如何定位？這與養(yǎng)老本身的概念有關(guān)——養(yǎng)老到底要解決什么問題？
總體來看，養(yǎng)老解決的是“錢”的問題，以及用錢購買服務(wù)的問題。
具體到養(yǎng)老財富管理機構(gòu)或行業(yè)，可以分為兩個階段：一是財富積累，二是財富消費。目前之所以提出“養(yǎng)老金融大文章”，正是因為當(dāng)前養(yǎng)老金融做得不夠好，生態(tài)不完善，才需要我們從這兩方面入手加以改進。
問題主要體現(xiàn)在：第一，在養(yǎng)老消費方面，大家“不敢消費”，主要是因為前期積累不足；第二，“不會消費”，即使有了錢，也不知道該怎么用，擔(dān)心影響其他消費需求。因此，整個養(yǎng)老體系和生態(tài)還不夠完整，我們需要解決這些問題。
具體怎么解決？還是要圍繞養(yǎng)老財富管理的環(huán)節(jié)，落腳點在于消費，但前提是有積累。第一步還是要做好積累，同時針對后端“不會消費”或消費場景不匹配的問題，通過產(chǎn)品優(yōu)化進行結(jié)合，進一步改善生態(tài)。從養(yǎng)老財富積累到消費，需要整合各方主體的功能。
首先，政策上需要創(chuàng)新。政府在積累不足方面做了很多工作，但仍面臨不少挑戰(zhàn)。比如第一支柱基本養(yǎng)老保險，覆蓋人數(shù)已超過5億，但城市中仍有大量靈活就業(yè)人員參加待遇水平較低的居民養(yǎng)老保險。雖然政策已允許他們參加待遇更高的職工養(yǎng)老保險，但繳費壓力較大，制度仍有優(yōu)化空間。
企業(yè)年金方面，近年來，海南自貿(mào)區(qū)、四川、浙江等地已探索建立更優(yōu)惠的企業(yè)年金制度，預(yù)計未來企業(yè)年金的優(yōu)惠政策會越來越普遍。
個人養(yǎng)老金方面，2024年底將向全國推開。目前開戶規(guī)模已接近2億，但如何讓開戶的人真正為養(yǎng)老做儲備？制度上還有待完善，比如稅收遞延機制對低收入群體不友好，未來需要優(yōu)化激勵政策，增強大家積累財富的信心。
此外，市場化產(chǎn)品雖然種類豐富，但大家為什么不買？因為大家對金融產(chǎn)品的信任度不夠。我們需要通過政策監(jiān)管加大對違法違規(guī)行為的懲處，提升金融產(chǎn)品的信用度。
除了信任問題，現(xiàn)有產(chǎn)品與大家的需求也存在不匹配。每個人的養(yǎng)老目標、風(fēng)險偏好、年齡等差異很大，單一類型的產(chǎn)品難以滿足不同群體的需求。
另一個問題是財富不足。很多中國家庭的財富主要體現(xiàn)為房產(chǎn)，現(xiàn)金很少。如果只有房產(chǎn)而沒有其他財富，養(yǎng)老就會面臨問題。因此，如何將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為未來的養(yǎng)老資源，也是產(chǎn)品創(chuàng)新需要解決的問題。過去我們嘗試過“以房養(yǎng)老”保險模式、反向抵押貸款等，效果不太理想。今年上海又試點不動產(chǎn)信托模式，這也是對固定資產(chǎn)的創(chuàng)新探索。未來，將固定資產(chǎn)與養(yǎng)老需求結(jié)合，是產(chǎn)品創(chuàng)新的重要方向。
最后還要考慮服務(wù)的問題。每個個體需求不同，我們?nèi)绾螌€體需求與產(chǎn)品更好地匹配？很多人不僅不清楚自己的養(yǎng)老目標，甚至臨近退休時也不記得或無法計算自己積累了多少養(yǎng)老財富，比如年輕時買的各種保險或金融產(chǎn)品。我們?nèi)绾螏椭麄兪崂砟繕伺c已有產(chǎn)品，做好規(guī)劃？
因此，未來在政策、產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域，我們作為養(yǎng)老財富的供給方，還有很多可以優(yōu)化的空間和創(chuàng)新點。