注：黃金股的表現(xiàn)消息方面，隔夜現(xiàn)貨黃金暴跌3%，金價(jià)金礦近板一度跌破3900美元/盎司關(guān)口。黃金現(xiàn)貨白銀也同步大跌約3%。股招這波貴金屬拋售潮始于10月27日晚間，業(yè)跌是調(diào)壓金價(jià)自10月20日創(chuàng)下4381美元/盎司歷史新高后的連續(xù)回調(diào)。
四大因素引發(fā)金價(jià)回調(diào)
避險(xiǎn)需求顯著降溫是力何金價(jià)下跌的首要原因。中信期貨指出，退潮近期中美在吉隆坡達(dá)成貿(mào)易“實(shí)質(zhì)性框架”，金價(jià)金礦近板美國(guó)階段性解除對(duì)華100%關(guān)稅威脅，黃金削弱了黃金的股招避險(xiǎn)吸引力。
技術(shù)性賣壓集中釋放。業(yè)跌申萬(wàn)宏源證券此前指出，調(diào)壓隨著“做多黃金”成為全球最擁擠的力何交易，高杠桿的退潮黃金ETF頭寸開始爆裂，導(dǎo)致價(jià)格從歷史高位快速回落。金價(jià)在七周內(nèi)飆升27%后，已進(jìn)入超買區(qū)間，獲利了結(jié)壓力巨大。
美元與美債收益率變化。美國(guó)10年期國(guó)債收益率小幅走高，美債拋售推高收益率，反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)。盡管美元指數(shù)小幅下跌，但未能對(duì)金價(jià)形成有效支撐。
機(jī)構(gòu)下調(diào)金價(jià)預(yù)期。凱投宏觀分析師表示，上周的下跌可能是下行趨勢(shì)的開始，他們預(yù)計(jì)到明年年底金價(jià)將跌至每盎司3500美元?；ㄆ旒瘓F(tuán)也預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月黃金價(jià)格將下跌至每盎司3800美元。
黃金股業(yè)績(jī)亮眼難擋股價(jià)下跌
以紫金礦業(yè)為例，該公司在近期交出一份亮眼的三季報(bào)，2025年前三季度營(yíng)收達(dá)2542億元，凈利潤(rùn)飆升至341億元，但業(yè)績(jī)利好未能提振股價(jià)。
有分析指出，金價(jià)高度關(guān)聯(lián)性是主因。紫金礦業(yè)旗下的紫金黃金國(guó)際對(duì)金價(jià)尤為敏感，其估值與金價(jià)高度綁定。近期金價(jià)自高位回落，直接影響了公司股價(jià)表現(xiàn)。
