本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者王兆寰 北京報(bào)道

日前，重倉(cāng)賺翻券商“一哥”中信證券(600030.SH)發(fā)布2025年第三季度報(bào)告。黃金2025年前三季度，機(jī)械季凈激增公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入558.15億元，券商同比增長(zhǎng)32.70%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)231.59億元，哥前同比增長(zhǎng)37.86%，利億盈利創(chuàng)歷史新高，元?jiǎng)?chuàng)收入與盈利規(guī)模均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。新高

中信證券指出，投資營(yíng)業(yè)收入同比增加較多，收益主要包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、重倉(cāng)賺翻投資銀行業(yè)務(wù)、黃金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及投資交易等業(yè)務(wù)收入增加。機(jī)械季凈激增其中，券商投資收益同比增加190.05%。哥前

《華夏時(shí)報(bào)》記者通過同花順iFinD統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至10月27日，中信證券的重倉(cāng)股有9只，第一大重倉(cāng)股為創(chuàng)世紀(jì)（300083.SZ），持有1768萬股，占比1.18%；招金黃金（000506.SZ）位居第二位，持有1016萬股，占比1.09%；宇晶股份（002943.SZ）位居第三，持有302萬股，占比2.28%。

其中，宇晶股份三季度股價(jià)上漲37.7%，創(chuàng)世紀(jì)上漲25.5%，招金黃金上漲10.7%。

業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)

10月24日晚，中信證券發(fā)布2025年第三季度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入558.15億元，同比增長(zhǎng)32.70%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)231.59億元，同比增長(zhǎng)37.86%，ROE達(dá)8.15%，同比增加1.85個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

截至2025年9月底，中信證券總資產(chǎn)2.03萬億元，繼2020年突破1萬億元，時(shí)隔五年再上新臺(tái)階，突破2萬億元，成為國(guó)內(nèi)首家資產(chǎn)規(guī)模破兩萬億的證券公司。歸母凈資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3150億元，資產(chǎn)規(guī)模與質(zhì)量同步提升。

國(guó)泰海通證券分析師劉欣琦指出，公司業(yè)績(jī)略超預(yù)期，投資與財(cái)富管理雙輪驅(qū)動(dòng)助推盈利表現(xiàn)。當(dāng)前一流投行建設(shè)迎歷史機(jī)遇期，公司行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)不斷鞏固，有望持續(xù)受益于行業(yè)供給側(cè)改革。

據(jù)劉欣琦分析，通過拆解前三季度調(diào)整后營(yíng)收（營(yíng)業(yè)收入-其他業(yè)務(wù)成本）增量貢獻(xiàn)，投資收入同比增加34%是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主因，貢獻(xiàn)了54%的收入增長(zhǎng)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)53%，貢獻(xiàn)28%的收入增長(zhǎng)。

同時(shí)，投資收入提升的主因是收益率改善，資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張亦有貢獻(xiàn)。從投資規(guī)?？?，公司期末投資類資產(chǎn)9705億元，較上年同期增長(zhǎng)3.5%，環(huán)比上季度末增長(zhǎng)5.6%；投資收益率顯著提升，前三季度年化收益率4.2%，同比增加0.7個(gè)百分點(diǎn)。

在劉欣琦看來，當(dāng)前一流投行建設(shè)的日程表和規(guī)劃書已經(jīng)提出，新一輪資本市場(chǎng)改革聚焦投融資綜合改革，對(duì)券商服務(wù)中長(zhǎng)期資金入市、提供高質(zhì)量投行服務(wù)等方面提出了新要求，專業(yè)能力強(qiáng)、合規(guī)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)券商有望在行業(yè)機(jī)遇期加速轉(zhuǎn)型，加快推進(jìn)一流投行建設(shè)。中信證券行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)不斷鞏固，各項(xiàng)服務(wù)專業(yè)化能力以及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷強(qiáng)化，有望受益于行業(yè)供給側(cè)改革的加速推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)超預(yù)期發(fā)展。

對(duì)于并購(gòu)預(yù)期，中信證券董事長(zhǎng)張佑君在27日網(wǎng)上舉行的第三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，未來，公司將繼續(xù)保持內(nèi)生式發(fā)展與外延式增長(zhǎng)在戰(zhàn)略上的平衡，鞏固境內(nèi)領(lǐng)先地位，做大做強(qiáng)國(guó)際業(yè)務(wù)，加快建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。

投行業(yè)務(wù)收入增約31%

中信證券2025年前三季度實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入36.9億元，同比增長(zhǎng)30.9%。在專業(yè)人士看來，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來自于境內(nèi)定增大幅回暖以及港股市場(chǎng)IPO大增。

據(jù)東吳證券統(tǒng)計(jì)顯示，公司境內(nèi)股權(quán)主承銷規(guī)模1893.5億元，同比增長(zhǎng)310.5%，排名第1；其中IPO 9家，募資規(guī)模64億元；再融資42家，承銷規(guī)模1830億元，同比大幅增長(zhǎng)3.7倍。境內(nèi)債券主承銷規(guī)模16686億元，同比增長(zhǎng)15.3%，排名第1。其中，地方政府債、公司債、金融債承銷規(guī)模分別為5288億元、3939億元、3634億元。

此外，境內(nèi)IPO儲(chǔ)備項(xiàng)目14家，排名第1，其中兩市主板2家，北交所3家，創(chuàng)業(yè)板7家，科創(chuàng)板2家。

據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪進(jìn)一步了解，在科技金融方面，中信證券依托“投行+投資+研究”綜合優(yōu)勢(shì)，為“新質(zhì)生產(chǎn)力”企業(yè)提供高效服務(wù)。

2023年至2025年前三季度，中信證券完成科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所股權(quán)承銷規(guī)模1123億元，科技創(chuàng)新債券承銷規(guī)模3873億元，均位列市場(chǎng)第一。

同時(shí)，該公司協(xié)助比亞迪完成56億美元H股閃電配售，創(chuàng)下全球汽車行業(yè)及香港工業(yè)領(lǐng)域同類項(xiàng)目規(guī)模紀(jì)錄；三次助力寒武紀(jì)完成資本市場(chǎng)融資，為科技企業(yè)創(chuàng)新注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

重倉(cāng)股大漲

同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月27日，中信證券重倉(cāng)股有9只，其中兩只為機(jī)械設(shè)備行業(yè)，分別為創(chuàng)世紀(jì)和宇晶股份；三只為有色金屬行業(yè)，分別為招金黃金、鋅業(yè)股份（000751.SZ）、英洛華（000795.SZ）。

三季度，宇晶股份股價(jià)上漲37.7%，創(chuàng)世紀(jì)上漲25.5%，招金黃金上漲10.7%，鋅業(yè)股份上漲23.9%。

不僅是股價(jià)，在最新發(fā)布的三季報(bào)中，這幾只重倉(cāng)股業(yè)績(jī)表現(xiàn)格外搶眼。創(chuàng)世紀(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.26億元，同比增長(zhǎng)16.80%；歸母凈利潤(rùn)3.48億元，同比大幅增長(zhǎng)72.56%；扣非歸母凈利潤(rùn)達(dá)3.41億元，同比激增106.81%。

鋅業(yè)股份三季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入136.89億元，同比增長(zhǎng)19.19%，歸母凈利潤(rùn)5142.07萬，同比增長(zhǎng)1110.26%。

隨著黃金價(jià)格一路走高，招金黃金前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約3.4億元，同比增長(zhǎng)119.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8216萬元，同比增幅達(dá)191.20%。其中，第三季度單季凈利潤(rùn)3746萬元，同比增長(zhǎng)206.58%。

招金黃金的利潤(rùn)增加主要原因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)盈利。公司主要子公司瓦圖科拉金礦報(bào)告期內(nèi)銷售黃金14,530.26盎司，較去年同期增長(zhǎng)61.34%，黃金銷量與單價(jià)雙增，帶動(dòng)收入同比提升。

東吳證券分析師孫婷認(rèn)為，中信證券前三季度投資凈收益（含公允價(jià)值）316.0億元，同比增長(zhǎng)44.4%；單季度投資凈收益（含公允價(jià)值）125.5億元，在高基數(shù)基礎(chǔ)上仍同比增長(zhǎng)23.6%，環(huán)比增長(zhǎng)23.2%，成為公司業(yè)績(jī)超預(yù)期的主因。

國(guó)信證券報(bào)告顯示，除金融投資資產(chǎn)以外，融出資金及客戶備付金等資產(chǎn)科目同比均小幅增長(zhǎng)，側(cè)面顯示客戶交投活躍。中信證券自2024年以來增配權(quán)益、減配債券（尤其是OCI債），股市向好使投資收益率提升。

華泰證券分析師沈娟指出，前三季度中信證券投資業(yè)務(wù)收入同比高增，是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)。公司權(quán)益投資堅(jiān)持聚焦基本面、特別是中長(zhǎng)期自由現(xiàn)金流創(chuàng)造能力；固定收益大力發(fā)展FICC領(lǐng)域各類品種的做市；衍生品打造全球一體化、專業(yè)化、數(shù)字化綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)，綜合投資能力行業(yè)領(lǐng)跑。

對(duì)于未來是否大幅增加權(quán)益投資比例，公司會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人西志穎在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，公司證券投資業(yè)務(wù)堅(jiān)持客需驅(qū)動(dòng)為主的資產(chǎn)配置理念和穩(wěn)健的資產(chǎn)配置風(fēng)格，持倉(cāng)資產(chǎn)以融資類、固定收益類和客戶需求對(duì)沖端股票為主，整體資產(chǎn)配置效果較好。未來，公司將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債管理策略思路和風(fēng)格，積極把握市場(chǎng)節(jié)奏和交易機(jī)會(huì)，不斷推動(dòng)公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展。

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