美股科技股下跌，美股美元萬得美國科技七巨頭指數(shù)跌2%，科技英偉達(dá)、跌英跌超特斯拉跌幅超3%，偉達(dá)亞馬遜、黃金谷歌、漲破臉書跌超2%。美股美元
8月19日英偉達(dá)收跌3.5%，科技市值蒸發(fā)超1550億美元。跌英跌超20日晚，偉達(dá)英偉達(dá)延續(xù)跌勢，黃金截至發(fā)稿跌超3.54%。漲破
美股加密貨幣股普遍轉(zhuǎn)跌，美股美元其中：
其他資產(chǎn)中，跌英跌超現(xiàn)貨黃金漲0.8%至3342美元/盎司，10年期美債收益率下行超1個(gè)基點(diǎn)至4.3%附近，美元指數(shù)轉(zhuǎn)跌，國際油價(jià)走高，美油漲1.15%至62.45美元/桶，布油漲1%至66.5美元/桶。
9月降息50個(gè)基點(diǎn)難再現(xiàn)
消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)即將在美東時(shí)間周三14:00（北京時(shí)間周四02:00）發(fā)布聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）7月份貨幣政策會(huì)議的紀(jì)要文件，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾即將在8月22日出席杰克遜霍爾全球央行年會(huì)并講話。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于周五在杰克遜霍爾發(fā)表講話，交易員關(guān)注他是否會(huì)釋放關(guān)于9月降息的明確信號(hào)。
今年9月降息50個(gè)基點(diǎn)或難重演。渣打中國財(cái)富方案部首席投資策略師王昕杰對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，在去年的杰克遜霍爾央行年會(huì)上，鮑威爾闡述了放寬貨幣政策的理由，但在看到下一輪就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)之前，他并未承諾降息。鮑威爾今年可能釋放類似訊息，期待更明確訊號(hào)的投資者可能會(huì)失望。在沒有更確鑿的就業(yè)和通脹訊息之前，鮑威爾可能并不會(huì)確認(rèn)或者推翻市場預(yù)期的降息，會(huì)偏向保持謹(jǐn)慎立場。
美股暗藏風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月12日，美國勞工部發(fā)布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)顯示，美國7月份通脹壓力維持6月份以來的上升勢頭。
7月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲2.7%，與6月份漲幅持平。但剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，7月份核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲3.1%，高于6月的2.9%，遠(yuǎn)高于美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)制定的2%目標(biāo)；環(huán)比漲幅為0.3%，高于6月份的0.2%。
關(guān)稅的影響在7月份的CPI數(shù)據(jù)中沒有6月那么明顯，隨著美國關(guān)鍵CPI數(shù)據(jù)相對平穩(wěn)落地，市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期升溫。
面對經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，華爾街對美股的未來也分歧重重。
目前市場上的樂觀情緒相對更多?；ㄆ鞂?biāo)普500指數(shù)的年終目標(biāo)點(diǎn)位從之前的6300點(diǎn)調(diào)高至6600點(diǎn)，瑞銀則將目標(biāo)點(diǎn)位從5500點(diǎn)調(diào)高至6100點(diǎn)。此前，匯豐、高盛和美國銀行等機(jī)構(gòu)也上調(diào)了標(biāo)普500指數(shù)的目標(biāo)點(diǎn)位。
瑞銀全球財(cái)富管理全球股票主管Ulrike Hoffmann-Burchardi表示，現(xiàn)在的基本情況是，美國的有效關(guān)稅稅率將穩(wěn)定在15%左右，雖然這會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)增長并推高通脹，但不足以破壞美國經(jīng)濟(jì)或股市的反彈。
美國銀行8月基金經(jīng)理調(diào)查顯示，隨著美股財(cái)報(bào)季迄今為止業(yè)績強(qiáng)勁，同時(shí)對全球經(jīng)濟(jì)的信心改善促使投資者重返股市，做多美國大型科技股再次成為最受歡迎的交易。其中45%的基金經(jīng)理表示，當(dāng)前最擁擠的交易是“做多七巨頭”——微軟、英偉達(dá)、Meta、亞馬遜、特斯拉、谷歌和蘋果。
自年初以來，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)累計(jì)上漲了接近10%，少數(shù)幾只大型科技股貢獻(xiàn)了其中大部分漲幅。
橡樹資本管理公司聯(lián)合創(chuàng)始人霍華德·馬克斯認(rèn)為，雖然科技七巨頭平均的市盈率約為33倍，高于市場均值，但在考慮到它們各自的卓越產(chǎn)品、高市占率、高邊際利潤與強(qiáng)大的護(hù)城河后，這一估值完全合理。標(biāo)普500指數(shù)其余493家公司的平均市盈率達(dá)22倍，遠(yuǎn)高于歷史均值的15倍左右，“正是這些公司推高了整體指數(shù)的估值，使其處于令人擔(dān)憂的高位”。
作為空頭代表，投行Stifel警告稱，華爾街創(chuàng)紀(jì)錄的漲勢即將面臨現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)。季度GDP數(shù)據(jù)和最近的消費(fèi)者支出數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟(jì)在2025年上半年已經(jīng)開始降溫，未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)放緩幅度會(huì)更大，出現(xiàn)“溫和滯脹”。標(biāo)普500指數(shù)到年底最多將下跌14%，到年底收于5500點(diǎn)。投資者可以通過轉(zhuǎn)向更具防御性、價(jià)值導(dǎo)向的股票來尋找機(jī)會(huì)。
展望未來，美股仍面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，摩根士丹利財(cái)富管理首席投資官Lisa Shalett警告稱，我們在數(shù)據(jù)中看到了更多混合信號(hào)，許多投資者可能忽視了勞動(dòng)力市場降溫、企業(yè)盈利喜憂參半以及物價(jià)壓力不斷上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
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