水貝金座負(fù)一層 圖片來源：財(cái)聯(lián)社記者/攝當(dāng)天上午，冰點(diǎn)財(cái)聯(lián)社記者走訪水貝金座、水貝市場(chǎng)稅收商水貝銀座等多個(gè)水貝知名商場(chǎng)的銷售新政負(fù)一層零售區(qū)發(fā)現(xiàn)：曾經(jīng)人滿為患的黃金賣場(chǎng)如今門可羅雀，多數(shù)柜臺(tái)無人光顧，降至店員大多在低頭玩手機(jī)；曾經(jīng)此起彼伏的料商直播售賣聲如今也鮮少聽見，頗有“買家”不如“賣家”多的直言之下勢(shì)頭。
究其原因，有貨迎水貝多位商家向財(cái)聯(lián)社記者指出：“金價(jià)太高了，難出很多消費(fèi)者已經(jīng)不敢下手了，黃金行情很淡。冰點(diǎn)”一位店主告訴財(cái)聯(lián)社記者。水貝市場(chǎng)稅收商
國際金價(jià)方面，銷售新政11月11日，降至倫敦現(xiàn)貨黃金重返4140美元/盎司關(guān)口，料商相較于今年1月2日2660美元/盎司的直言之下價(jià)格，已經(jīng)增長了超過50%。
水貝的店員們也不斷向財(cái)聯(lián)社記者強(qiáng)調(diào)，“一天一個(gè)價(jià)”的金價(jià)現(xiàn)狀，在談話間隙，財(cái)聯(lián)社記者看到，水貝市場(chǎng)實(shí)時(shí)金價(jià)大屏幕上的首飾金價(jià)格從1100元/克上漲到了1101元/克。
而近期落地的黃金稅收新規(guī)，使得本就高昂的黃金飾品價(jià)格進(jìn)一步上漲。
近日，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》，明確對(duì)黃金交易按照投資性和非投資性用途實(shí)施差異化稅收管理。
此前，企業(yè)在購進(jìn)原料時(shí)可抵扣13%的增值稅，新規(guī)落地后，這類加工業(yè)務(wù)（包括黃金首飾、擺件等）僅可抵扣6%的增值稅，實(shí)際稅負(fù)增加約7%。
對(duì)于頭部的黃金首飾大廠而言，增加的“黃金稅”可以通過讓利來對(duì)沖，但在以“薄利多銷”為“賣點(diǎn)”的水貝，這一新政對(duì)市場(chǎng)銷售形成明顯沖擊。
以往，水貝的金飾品價(jià)格往往是以上海黃金交易所的實(shí)時(shí)金價(jià)為基準(zhǔn)小幅變動(dòng)，定價(jià)方法采用“基礎(chǔ)金價(jià)+工費(fèi)”的形式，賺取的更多是加工費(fèi)。
如：根據(jù)公開信息，2025年7月4日上海黃金交易所的金價(jià)為770.9元/克，水貝市場(chǎng)的金飾品價(jià)格為777元/克，而周大福的首飾金價(jià)則為1005元/克，兩者的價(jià)差接近230元/克。
黃金稅收新規(guī)落地后，水貝金飾與品牌金飾的價(jià)差在變小。11月11日，水貝的首飾金價(jià)在1100元/克上下浮動(dòng)，而周大福的金價(jià)則為1308元/克。深圳一家周大福的銷售人員告訴財(cái)聯(lián)社記者，近期周大福還參與“雙十一”活動(dòng)，飾品總克重超過20克可以享受克減70元的優(yōu)惠。
這樣一來，水貝的金飾價(jià)格相較于知名品牌的金飾價(jià)差距縮小至137元/克左右，水貝的價(jià)格優(yōu)勢(shì)難以持續(xù)。
水貝首飾金價(jià)價(jià)格較投資金價(jià)格差距較大 圖片來源：財(cái)聯(lián)社記者/攝當(dāng)下，黃金稅收新規(guī)剛剛落地，水貝市場(chǎng)陷入混亂。
首先是報(bào)價(jià)體系，記者發(fā)現(xiàn)，目前市場(chǎng)內(nèi)正報(bào)出兩種金價(jià)。
“你不要發(fā)票的話，我可以970元/克賣給你?！彼愂袌?chǎng)的一位柜臺(tái)銷售人員告訴財(cái)聯(lián)社記者。問及為何還沒加上“黃金稅”，這位銷售表示，目前還屬于過渡期，市場(chǎng)比較混亂，“管得不嚴(yán)?！?/p>
但已經(jīng)嚴(yán)格落實(shí)新規(guī)的商家，則難以給出這個(gè)價(jià)格。一位店鋪老板告訴記者，自己店內(nèi)遵守市場(chǎng)實(shí)時(shí)首飾金價(jià)，“目前就是1100元，900多的價(jià)格我不敢給你，被發(fā)現(xiàn)了就要被罰了?！?/p>
與此同時(shí)，水貝市場(chǎng)還出現(xiàn)了料商不出貨的情況。
“目前，正規(guī)場(chǎng)內(nèi)（指通過上海黃金交易所、上海期貨交易所進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化黃金交易）已經(jīng)落實(shí)了稅務(wù)新規(guī)。因?yàn)槎悇?wù)成本突然增加，下游很不適應(yīng)，觀望的變多，拿貨就少了?！币晃稽S金料商的合伙人向財(cái)聯(lián)社記者表示。
“場(chǎng)外（不通過交易所銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金）交易有很多還在走稅前金價(jià)，但是場(chǎng)內(nèi)的價(jià)格已經(jīng)漲起來了，流不到場(chǎng)外，就出現(xiàn)了場(chǎng)內(nèi)出不了貨、場(chǎng)外沒有貨的情況。對(duì)于我們來說，報(bào)價(jià)也變得困難，就有很多料商暫停出貨，開始觀望?！?/p>
“冰點(diǎn)”，這位黃金料商合伙人用這個(gè)詞來形容目前的生意，“最近提料的都很少?！?/p>
在市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)減小、市場(chǎng)秩序混亂、黃金價(jià)格高漲的三重背景下，目前有傳言稱，水貝市場(chǎng)部分工廠已停擺。
上述料商合伙人告訴記者，現(xiàn)在確實(shí)有這種情況發(fā)生。水貝一位商家也向財(cái)聯(lián)社記者證實(shí)，“目前黃金稅政策剛出，市場(chǎng)比較混亂，銷售也不太好，對(duì)于廠家來說，打新版、出新品都需要成本，所以有廠商干脆就暫時(shí)停工了?！?/p>
廣東省黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長兼首席黃金分析師朱志剛表示，新規(guī)落地后，投資類黃金方面，對(duì)金交所會(huì)員單位影響有限；非投資類黃金增加的約7%稅負(fù)會(huì)傳導(dǎo)至銷售端，疊加金價(jià)上漲，品牌金飾克價(jià)不斷創(chuàng)出新高，消費(fèi)端勢(shì)必受到較大影響。
寒意之下商家前路何在？
對(duì)于黃金稅收新規(guī)，一位業(yè)內(nèi)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，現(xiàn)在大家還在摸索和研究，需要時(shí)間適應(yīng)調(diào)整。
“當(dāng)所有商家都規(guī)范開票之后，整個(gè)價(jià)格的透明度會(huì)提高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最終還是會(huì)回歸到品牌、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)的比拼，黃金品牌上市公司的優(yōu)勢(shì)會(huì)更加突出?！?/p>
阿卅銘國際經(jīng)濟(jì)咨詢首席分析師宋云明也表示，“一方面，政策引導(dǎo)實(shí)物標(biāo)準(zhǔn)黃金向交易所集中，限制民間投機(jī)套利，有利于提高金融穩(wěn)定性；另一方面，有利于打擊黃金“虛開發(fā)票”非法牟利產(chǎn)業(yè)鏈。”
對(duì)于上市公司而言，黃金稅收新規(guī)有何影響？
潮宏基（002345.SZ）證券部工作人員對(duì)以投資者身份致電的財(cái)聯(lián)社記者表示，“新政的目的在于規(guī)范黃金交易市場(chǎng)，長期來看，對(duì)我們還是利好的。”該人士表示，短期內(nèi)成本會(huì)增加，新政影響的是整個(gè)行業(yè)，從以往經(jīng)驗(yàn)來看，類似這樣的情況最終會(huì)傳導(dǎo)給下游。
調(diào)價(jià)成為部分品牌商家應(yīng)對(duì)成本變化的舉措之一。
稅收新規(guī)出臺(tái)后，周大福（01929.HK）珠寶日前對(duì)部分黃金產(chǎn)品進(jìn)行了價(jià)格調(diào)整，公司相關(guān)人士昨日對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，“11月3日的調(diào)價(jià)涵蓋內(nèi)地所有地區(qū)?！?/p>
潮宏基工作人員則稱，“跟其他品牌一樣”，也已開始調(diào)價(jià)。 他進(jìn)一步表示，（前期）調(diào)整的金價(jià)在門店已經(jīng)有所體現(xiàn)，公司會(huì)結(jié)合整個(gè)政策對(duì)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品零售價(jià)格的影響來做出合理的調(diào)整。此外，公司也會(huì)更專注于產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新、工藝提升和品牌塑造，通過更具獨(dú)特性、高附加值的黃金產(chǎn)品來吸引消費(fèi)者。
如今，高金價(jià)與嚴(yán)監(jiān)管交疊，消費(fèi)者觀望意濃，商家在銷售端何以突圍？
朱志剛表示，一方面需要調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，比如不斷開發(fā)“小輕新”和其他金屬替代品（如鉑金、K金）等新產(chǎn)品；另一方面推出以舊換新、打金等附加盈利模式。
整體來看，黃金價(jià)格仍然十分堅(jiān)挺。
Wind數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金周一上漲近3%。11月11日，倫敦金現(xiàn)盤中一度逼近4150美元/盎司，高位小幅回落后維持強(qiáng)勢(shì)。國內(nèi)金價(jià)亦水漲船高，多家黃金珠寶品牌足金首飾報(bào)價(jià)突破1300元/克，其中老鳳祥報(bào)價(jià)為1310元/克，較前一日漲幅達(dá)37元/克。
“上周五數(shù)據(jù)顯示美國11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)下近三年新低，而美國政府停擺41天后迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，有望恢復(fù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)公布，隨著時(shí)間發(fā)酵，市場(chǎng)對(duì)過去一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的擔(dān)憂加劇，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期有所上升，推升黃金配置需求?！彼卧泼髟诮邮茇?cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，目前來看，國際金價(jià)短期仍在調(diào)整周期，但調(diào)整下限空間不大，長期上漲趨勢(shì)未改，2026年有望觸及5300美元/盎司。