? ? ?圖表：規(guī)模超千億貨幣基金費率情況? ? ? ? ?來源：Wind數據、天弘界面新聞整理

天弘余額寶成立于2013年，余額元貨2015年借與支付寶的寶首幣基合作走上發(fā)展的快車道。規(guī)模最為鼎盛的次降時候，天弘余額寶貨幣規(guī)模接近1.7萬億，費每費如今雖然規(guī)模下滑，年萬但截至上半年末，金降仍有7932.19億元，幕已以目前的開啟規(guī)模計算，此次降費每年將為投資者節(jié)省近8000萬元的省下投資成本。

此次降費對天弘基金有何影響？天弘從直觀的數據而言，對天弘基金的余額元貨影響較小，畢竟下調的寶首幣基僅是托管費用，而作為基金收入來源的次降管理費并沒有變化。

不過晨星（中國）基金研究中心高級分析師吳粵寧在接受界面新聞采訪時表示，此次貨幣基金降費是監(jiān)管在積極推動的。根據中國證監(jiān)會發(fā)布的《公開募集證券投資基金銷售費用管理規(guī)定（征求意見稿）》，貨幣基金銷售服務費率或有望調降至0.15%/年。

界面新聞記者獲悉，監(jiān)管會引導行業(yè)機構適時下調大規(guī)模指數基金、貨幣市場基金的管理費率和托管費率。而后續(xù)也會根據市場情況，下調部分貨幣基金的銷售服務費，同時也可能針對一些產品聯合互聯網平臺階段性打折讓利。

一旦對管理費率進行下調，就會觸及天弘基金切實利益——這只貨幣基金是天弘基金實打實的“現金奶牛”。根據2025年半年報，天弘余額寶上半年管理費收入為11.81億元，而天弘基金上半年的營業(yè)收入為27.8億元，僅余額寶的管理費就占據了總營收的42.48%。

2018年，支付寶開放余額寶平臺，引入博時、中歐等多家基金公司，天弘余額寶的獨家地位被打破，用戶和資金被顯著分流。

自此，天弘基金開始試圖改變依賴貨幣基金的格局，包括發(fā)展固收業(yè)務、謀求權益基金的發(fā)展，不過轉型的成果并不顯著。截至2025年上半年，天弘基金總管理規(guī)模為12431.89億元，其中貨幣基金規(guī)模達8540.86億元，占比仍高達68.7%，顯示出其對貨幣基金的依賴度依然居高不下。

而當前天弘基金需要面對的，是越來越多的貨幣基金加入“卷”費率的行列。

界面新聞注意到，9月23日，有兩家基金公司對旗下貨幣基金的費率進行了下調。與天弘余額寶不同，這兩只貨幣基金同時下調了管理費率和托管費率。

國新國證現金增利的管理年費率由0.3%下調至0.2%，托管年費率則是0.1%調降至0.07%，合計費率下降0.13%，調整后該基金A份額的運作綜合費率為0.53%。

易方達保證金的管理費年費率由0.20%調低至0.15%；托管費年費率由0.08%調低至 0.05%，合計下調0.08%，調降后A份額的綜合費率為0.55%。

此外，興證資管金麒麟現金添利貨幣市場基金、長江貨幣管家貨幣市場基金也同日宣布調整產品費率。

據界面新聞不完全統計，今年以來選擇下調管理費的貨幣基金已有18只，其中長江貨幣管家和國聯現金添利貨幣的管理費率下調了0.65%，東證融匯現金管家和興證資管金麒麟現金添利也均下調了0.6%。

還有不少貨基基金選擇下調了托管費或銷售服務費，界面新聞記者注意到，已經有貨幣基金選擇不收取銷售服務費，9月9日，中泰資管發(fā)布公告稱，中泰錦泉匯金貨幣基金的銷售服務費率進一步優(yōu)惠至0。

國盛證券研報指出，隨著資金利率和存單利率下行，貨幣基金收益率可能繼續(xù)走低，相較于存款收益的優(yōu)勢將進一步減弱。對貨幣基金來說，降低費率或已成為吸引投資者的一種方式，而在降費之外，財通證券分析師認為，貨幣基金更需要通過提升服務效率和用戶體驗來增加客戶黏性。