面對(duì)連年來(lái)“增產(chǎn)不增收”的反內(nèi)卷困境，磷酸鐵鋰材料行業(yè)協(xié)會(huì)和頭部企業(yè)正在積極探索破局之道。訂單但利
11月18日，明年以“合規(guī)筑基 創(chuàng)新降本 共生破局”為主題的潤(rùn)承《磷酸鐵鋰材料行業(yè)成本研究》研討會(huì)召開。湖南裕能(301358.SZ)、壓磷業(yè)探安達(dá)科技(920809.BJ)、酸鐵德方納米(300769.SZ)、鋰行萬(wàn)潤(rùn)新能(688275.SH)、反內(nèi)卷豐元鋰能(002805.SZ)等磷酸鐵鋰行業(yè)企業(yè)表示，訂單但利目前正承受來(lái)自上下游的明年雙重?cái)D壓。當(dāng)前磷酸鐵鋰行業(yè)前端的潤(rùn)承各項(xiàng)化工原料正處于緊缺和價(jià)格快速上漲階段，整個(gè)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作明顯放緩，壓磷業(yè)探如何應(yīng)對(duì)明年下游的酸鐵客戶需求值得思考。
中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)湯雁在研討會(huì)上表示，鋰行磷酸鐵鋰材料行業(yè)已成為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中競(jìng)爭(zhēng)最激烈、反內(nèi)卷利潤(rùn)承壓最嚴(yán)重的環(huán)節(jié)。全行業(yè)連續(xù)虧損超36個(gè)月，6家上市企業(yè)平均負(fù)債率達(dá)67.81%。內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)消耗的是寶貴資源，透支的是整個(gè)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新活力。
中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)出協(xié)同行動(dòng)倡議：以成本指數(shù)為“度量衡”，重建市場(chǎng)定價(jià)邏輯，遏制“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)。以創(chuàng)新升級(jí)為突破口，開辟價(jià)值增長(zhǎng)新賽道，推動(dòng)行業(yè)從“規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)”向“質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)”跨越；以供需平衡為著力點(diǎn)，構(gòu)建協(xié)同發(fā)展生態(tài)，引導(dǎo)產(chǎn)能有序釋放。
行業(yè)內(nèi)卷利潤(rùn)承壓
作為動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池的核心材料，磷酸鐵鋰以高安全性、長(zhǎng)循環(huán)壽命及成本優(yōu)勢(shì)，支撐全球鋰電產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)。我國(guó)構(gòu)建起全球最完整、最具競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈體系。
自2022年以來(lái)，磷酸鐵鋰材料行業(yè)深陷產(chǎn)能過(guò)剩、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)泥潭，成本與價(jià)格矛盾突出，已成為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)承壓最為嚴(yán)重的環(huán)節(jié)。
2025年1-9月，我國(guó)鋰離子電池出口額達(dá)553.8億美元，同比增長(zhǎng)26.75%，國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率突破45%，儲(chǔ)能裝機(jī)量同比激增60%，全行業(yè)產(chǎn)值有望突破3萬(wàn)億元大關(guān)。
湯雁表示，當(dāng)前鋰電產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁，磷酸鐵鋰材料作為核心支撐，以近74%的正極材料出貨占比（其中，今年在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池領(lǐng)域以99%占絕對(duì)主導(dǎo)地位），為交通電動(dòng)化和能源綠色化轉(zhuǎn)型筑牢根基。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的結(jié)構(gòu)性矛盾不容忽視。2024年國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能逼近470萬(wàn)噸（同比增長(zhǎng)約34%），實(shí)際產(chǎn)量?jī)H230余萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率約50%。2022年底至2025年8月磷酸鐵鋰材料價(jià)格從17.3萬(wàn)元/噸暴跌至3.4萬(wàn)元/噸，跌幅達(dá)80.2%。
隨著下游需求持續(xù)增長(zhǎng)，磷酸鐵鋰行業(yè)三季度起明顯回暖，景氣度持續(xù)提升。
湯雁談到，盡管2025年以來(lái)，受下游新能源汽車和儲(chǔ)能市場(chǎng)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)，磷酸鐵鋰材料需求大增，頭部企業(yè)訂單已排至2026年，產(chǎn)能滿產(chǎn)，但磷酸鐵鋰材料成本壓力仍未根本緩解，無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)疊加產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配不合理，正不斷消減我國(guó)來(lái)之不易的全球供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。
安達(dá)科技副總經(jīng)理劉家成在研討會(huì)上提到，頭部前五企業(yè)產(chǎn)能基本滿產(chǎn)，但卻只有兩家企業(yè)盈利，其余上市公司基本都是虧損狀態(tài)，這明顯是不正常的現(xiàn)象。
參會(huì)企業(yè)表示，從上游來(lái)看，生產(chǎn)磷酸鐵鋰需要鋰源、鐵源、磷源等原料，這些原料價(jià)格近期上漲非常快。從下游來(lái)看，由于市場(chǎng)集中度低、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，磷酸鐵鋰材料企業(yè)很難把上游漲價(jià)的壓力傳導(dǎo)到下游電芯等企業(yè)。
中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)磷酸鐵鋰材料分會(huì)秘書長(zhǎng)周波表示，目前磷酸鐵鋰行業(yè)前五大企業(yè)基本滿產(chǎn)，第五到第十的企業(yè)產(chǎn)能利用率接近80%，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)能會(huì)達(dá)到370萬(wàn)噸，頭部企業(yè)排產(chǎn)排到2026年，部分電池企業(yè)出現(xiàn)“一噸難求”的局面。但由于過(guò)去一段時(shí)間磷酸鐵鋰行業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，以至企業(yè)外部融資擴(kuò)產(chǎn)渠道基本關(guān)閉，或不能有效支撐明年行業(yè)的增量行情。
協(xié)會(huì)提出三項(xiàng)倡議
研討會(huì)上發(fā)布了《磷酸鐵鋰材料行業(yè)成本研究》。這份由協(xié)會(huì)委托專業(yè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所開展為期兩個(gè)月專項(xiàng)調(diào)研形成的研究成果，以2025年1-9月湖南裕能、德方納米、萬(wàn)潤(rùn)新能、常州鋰源、友山科技、豐元鋰能、安達(dá)科技七家頭部企業(yè)（合計(jì)占行業(yè)74%市場(chǎng)份額）的經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)為核心樣本，通過(guò)平均法、市場(chǎng)份額加權(quán)法、產(chǎn)能規(guī)模加權(quán)法多維度精準(zhǔn)測(cè)算，給出明確發(fā)展基準(zhǔn)。
“無(wú)論采取哪種算法，都能清晰地看到，磷酸鐵鋰材料市場(chǎng)平均售價(jià)低于行業(yè)平均成本，行業(yè)整體處于虧損之中。”周波說(shuō)，目前市場(chǎng)成交價(jià)低于磷酸鐵鋰市場(chǎng)的平均成本。今年1月至9月，平均成交價(jià)比平均成本低了9.7%，比成本最高值低了15.3%。
周波表示，這一成本指數(shù)不僅為企業(yè)提供了透明的價(jià)值參考，更為政府監(jiān)管提供了精準(zhǔn)數(shù)據(jù)支撐，同時(shí)還可提升市場(chǎng)透明度，輔助上下游企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)研判和決策，有望成為行業(yè)規(guī)范發(fā)展的“風(fēng)向標(biāo)”。
上海有色CEO盧嘉龍分析，成本指數(shù)的發(fā)布可以讓上下游企業(yè)了解行業(yè)處于怎樣的一個(gè)水溫中，但下游是否會(huì)因?yàn)榱私獬杀局笖?shù)而給出更好的價(jià)格仍然存疑。電池廠商對(duì)于材料成本通常會(huì)有所把握，在這樣的背景下，合理控制產(chǎn)能規(guī)模、放緩擴(kuò)張步伐，從經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯而言，或許是化解問題的有效路徑。
湯雁代表協(xié)會(huì)提出三項(xiàng)協(xié)同行動(dòng)倡議：第一，以成本指數(shù)為“度量衡”，重建市場(chǎng)定價(jià)邏輯。協(xié)會(huì)將聯(lián)合主流企業(yè)，構(gòu)建覆蓋原材料、生產(chǎn)、物流全環(huán)節(jié)的成本核算體系，既為企業(yè)提供透明價(jià)值參考，遏制低于成本的惡性競(jìng)爭(zhēng)，也為政府監(jiān)管提供數(shù)據(jù)支撐，讓政策調(diào)控更精準(zhǔn)高效。
第二，以創(chuàng)新升級(jí)為“突破口”，開辟價(jià)值增長(zhǎng)新賽道。協(xié)會(huì)將持續(xù)推動(dòng)高壓密磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰、無(wú)鈷材料等前沿技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)行業(yè)從“規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)”向“質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)”跨越。
第三，以供需平衡為“著力點(diǎn)”，構(gòu)建協(xié)同發(fā)展生態(tài)。摩根大通預(yù)測(cè)，2026年全球儲(chǔ)能電池出貨量將增長(zhǎng)30%，結(jié)合我國(guó)出口市場(chǎng)的廣闊空間，未來(lái)兩年磷酸鐵鋰材料將新增百萬(wàn)噸級(jí)需求。需要建立產(chǎn)能預(yù)警機(jī)制，推動(dòng)材料企業(yè)與下游龍頭達(dá)成長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，引導(dǎo)產(chǎn)能有序釋放，避免“需求增長(zhǎng)、利潤(rùn)不增”的情況。
湯雁表示，“反內(nèi)卷”并非磷酸鐵鋰材料行業(yè)的“獨(dú)角戲”，負(fù)極材料、電解液、隔膜等關(guān)鍵環(huán)節(jié)也不同程度面臨產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇的壓力。對(duì)此，協(xié)會(huì)將在做好磷酸鐵鋰材料行業(yè)工作的基礎(chǔ)上，分領(lǐng)域建立細(xì)分產(chǎn)品成本數(shù)據(jù)庫(kù)，開展產(chǎn)能供需預(yù)警分析，推動(dòng)各細(xì)分行業(yè)形成“成本共知、風(fēng)險(xiǎn)共防、利益共享”的發(fā)展共識(shí)，從單點(diǎn)突破走向全鏈協(xié)同，徹底扭轉(zhuǎn)“各環(huán)節(jié)自卷、全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軗p”的局面。
(本文來(lái)自第一財(cái)經(jīng))